计算机行业基本面中长期向好，以云计算为代表的新技术加速落地，国家对科技行业的政策支持力度空前。短期来看，计算机板块业绩增速也逐季加快，验证板块基本面正迎来中长期向上拐点；龙头优势明显，经营质量更高，二八格局有望延续。上半年计算机板块呈现分化行情，整体龙头公司超额收益明显，远远跑赢计算机指数，计算机机构持仓占比持续提升，持仓进一步向龙头集中。

1. 板块上半年触底回升，云计算是排头兵 .......... 5

1.1. 基本中长期向好业绩逐季加速，云计算和龙头公司表现更佳 ... 5

1.2. 板块触底回升跑赢市场，云计算和龙头公司超额收益更抢眼 ... 7

1.3. 前瞻性看多板块强调行业中期反转，底部持续推荐了大部分牛股 ... 10

2. 云计算渗透率加速提升，工业互联网加快工业云落地进程 ........... 11

2.1. 对标美国，云计算开启To B 黄金时代 ....... 11

2.2. 产业链数据显示，2018 年下半年云计算行业景气度有望持续 ......... 13

2.2.1. 以阿里为标志，IaaS 2018 年持续高速增长 ........ 13

2.2.2. 当前渗透率仍然在个位数，SaaS 有望保持高速增长态势 ...... 15

2.3. 2017 年是中国SAAS 元年，互联网巨头联姻推动行业云加速落地 ........... 15

2.4. 工业互联网政策持续落地，将加快工业企业上云进程 .. 18

3. 自主可控进程加速，芯片、操作系统等环节将趋向集中 ... 21

3.1. 贸易战持续升温，自主可控迎来行业性利好 ......... 21

3.2. 网络安全、自主可控相关政策不断深化 ...... 22

3.3. 国产芯片服务器进入采购名录是重要信号，落地进程加快 ..... 23

3.4. 自主可控空间广阔，相关产业有望快速发展 ......... 24

3.4.1. 芯片——飞腾有望成为主流选择，服务器领域百花齐放 .......... 24

3.4.2. 操作系统——中标麒麟优势扩大 ........ 25

3.4.3. 系统集成——中电科引领自主可控集成体系 ......... 26

4. 供应链金融和医疗+互联网也进入快车道 ...... 27

4.1. 政策扶持推动供应链金融快速增长 ... 27

4.2. 医疗信息化传统及创新领域均进入快车道 .. 29

5. 继续看中期反转，重点推荐云计算和自主可控 ........ 32