2月9日至3月12日，银行指数微跌0.37%，而沪深300指数上涨7.47%，银行板块跑输沪深300指数7.84百分点，29个中信一级行业中，银行涨幅居第28位。个股方面，除张家港行股价略涨外，其余24家银行持平或下跌。1月份涨幅较大的银行回调明显：中信银行跌7.31%，农业银行跌6.50%，工商银行跌4.99%，建设银行跌4.00%，南京银行跌3.78%。上月推荐组合中，招商银行（-1.41%）表现较好。

1. 行情跟踪：板块回调，个股普跌......... 4

2. 宏观经济跟踪：主要指标表现符合预期........ 5

3. 银行量、价、质跟踪..... 7

3.1. 信贷需求较旺盛，对 18 年贷款规模保持乐观.........7

3.2. 政策性因素影响退出、贷款利率易上难下， 18 净息差将稳中有升......10

3.3. 不良生成率下降，资产质量正处于改善通道........12

4. 监管政策跟踪：资产质量更真实，金融去杠杆不放松...... 12

4.1. 银监会大幅下调贷款损失准备金监管要求.......12

4.2. 政府工作报告弱化货币数量增长目标......13

4.3. 央行就“金融与发展”答记者问........13

5. 个股跟踪：盈利与资产质量改善范围扩大..... 13

6. 投资建议...... 14

7. 风险提示...... 15