1.电子元器件总体运行状况分析及明年展望

1.1 半导体行业景气度复苏

1.2 液晶行业景气度前高后低

1.2.1 各尺寸液晶面板价格不再坚挺，大尺寸价格加速跳水

1.2.2 行业整体销售额同比增速由正转负

1.3 PC 市场风光不再

1.4 移动智能终端依然景气但未来增速放缓

1.5 智能穿戴设备预期较高但仍处概念阶段

1.6 智能家居成为多行业巨头决战的主战场

2.策略思路:成长股仍是首选，部分周期股可重拾

2.1 成长股：景气度高位

2.2 周期股：景气度回升

3.上调行业评级至“增持”

4.关注优质成长股和受益景气度回升股

4.1 半导体：政策红利即将来临本土IC 企业逐步崛起

4.1.1 大陆半导体产值增速高于全球

4.1.2 智能卡带来新需求

4.1.3 新技术紧跟时代潮流

4.2 安防：智慧城市+“国安”双引擎驱动

4.2.1 平安城市——智慧城市的重要组成部分

4.2.2 “三化”演进仍是主题

4.2.3 产业链整合仍在持续

4.3 玻璃基板：攻克液晶产业链利润高地

4.3.1 本土需求与本土供给不匹配

4.3.2 本土玻璃基板产能持续释放

4.4 LED:芯片看控成本，照明看铺渠道

4.4.1 上游（LED 芯片）：必须控成本

4.4.2 下游（LED 照明产品）：还得靠渠道

4.5 消费电子：新技术应用带来的产业链重置

4.5.1 Metal Mesh

4.5.2 晶圆级摄像头及模组

4.5.3 指纹识别模组

5.重点关注公司及盈利预测

6.风险提示