本轮猪周期产能恢复“结构性”特征明显，规模化猪场产能上升迅速、广大中小养殖户大量退出，结构化产能恢复对下游疫苗、饲料的影响正逐步体现，其中以散户为主体目标客户的饲料企业压力最大，而以规模化猪场为客户群体的下游企业则充分受益，建议关注生物股份、海利生物。从估值角度，继续推荐水产饲料龙头、东北饲料龙头。 

市场表现：农业板块跑输大盘0.7 个百分点..5

农产品价格跟踪...5

畜禽产品价格：猪价小幅回调，禽价大幅反弹..5

原材料价格：玉米国内价格小幅反弹，豆粕国际现价下跌2%.7

农产品加工：国内天胶期价下跌7.6%，白糖国际期价下跌6.8%... 11

玉米深加工：玉米淀粉价格上涨，酒精和DDGS 出厂价小幅下跌..12

水产品：海参价格上涨4.3%，扇贝、对虾和罗非鱼维持不变...13

一周新闻速递..14

风险提示...15