从行业整体来看，本年三季度计算机行业表现优异，收入增速位于所有行业排名前十位，高于TMT 其他行业。计算机板块收入和归母净利润均增长势头良好，创利能力稳健。从行业内部来看，AI 板块表现更为突出，收入、利润增速高于计算机行业整体水平，市场表现优于A 股和创业板，以及计算机板块，走势持续坚挺，热点爆发正当时。

1. AI 已引爆，关注产业链关键环节 ................ 4

1.1. AI 热点已被引爆 .4

1.2. 2018 年关注AI 产业链关键环节 ...............7

1.2.1. ‚深度学习‛技术引爆本轮人工智能热潮....... 7

1.2.2. AI 产业链梳理及2018 年重点关注环节 ........... 8

2. 技术爆发正当时，关注高筑壁垒的优质标的 ................... 9

2.1. AI 芯片：新的计算时代已开启，AI 芯片百舸争流 ....9

2.1.1. 当前处理器难以满足AI 计算需求................... 9

2.1.2. GPU—通用芯片，广泛应用于数据中心 .......... 9

2.1.3. FPGA 技术路线—半定制化，用于企业、军工等要求灵活性场景 .......... 11

2.1.4. ASIC 技术路线—全定制化，用于消费电子等高性能功耗比场景 ........... 12

2.2. AI 算法：算法设计壁垒较高，强者恒强 ...................12

3. 应用遍地开花，关注极具发展潜力的行业应用 ............. 14

3.1. 医疗+AI：行业已爆发式增长，应用场景是行业竞争制高点 ......14

3.1.1. 三大因素发力，驱动医疗AI 爆发式增长 ...... 14

3.1.1.1. 驱动因素之一——基础牢固：医疗资料的数字化给医疗AI 发展提供基础保障 .... 14

3.1.1.2. 驱动因素之二——时机成熟：技术实现突破，发展医疗AI 时机初步成熟 ........... 15

3.1.1.3. 驱动因素之三——动力强劲：资本力推，医疗AI 发展动力强劲 ..... 16

3.1.2. 医疗AI 决胜之地：应用场景.... 17

3.1.2.1. 医疗AI 行业四要素：数据、算法、算力和场景.......... 17

3.1.2.2. 医疗行业规则决定医疗AI 行业将是得场景者得天下... 17

3.2. AI+汽车：智能化构建出行新生态 ..........18

3.2.1. AI 推动行业发展，构建万亿市场规模........... 18

3.2.2. 产业链纵深广阔，看好细分领域龙头............ 21

4. 重点推荐标的 ...... 22

4.1. 制霸GPU 市场龙头——英伟达...............22

4.2. Xilinx：FPGA 市场领导者 ..25

4.3. 深鉴科技：基于FPGA 的AI 芯片研发 ..26

4.4. 商汤科技：机器视觉领域最亮眼的初创企业.............27

4.5. 麦迪科技（603990）：急危重症领域龙头企业，具备核心竞争优势...............28

4.6. 卫宁健康（300253）：HIS 领域龙头企业，医疗AI 率先布局 .....28

4.7. 四维图新（300253）：导航地图细分龙头，数据+算法+芯片布局无人驾驶 ..29

4.8. 中科创达（300496）：终端操作系统细分龙头，智能终端持续爆发...............29

5. 风险提示 ............. 30

13521473/30242/20171109 09:39