基于安全投入与发达国家存在较大差距、今年政策积极推动等因素，中国网络安全市场一直存在增速提升预期。从微观角度看，因各家业内企业自身经营情况不同，因此缺乏整体的、一致的数据来衡量板块增长，进而缺乏对行业景气度的准确判断。

一、网安板块业务回暖迹象已现，预示拐点初显 ........... 3

（一）拐点预期来自投入差距与政策推动 .... 3

（二）梳理定向数据，还原板块增长轨迹 .... 4

（三）完成初步探底，全面拐点孕育中 ........ 5

二、子板块迎新周期，中小企业信息化开启云安全机会 ........... 7

（一）通信与云计算等细分领域获阶段性机会 ........ 7

（二）云安全受益于中小企业信息化新周期建设 .... 8

三、投资建议 .......... 9

（一）重点公司：中新赛克、绿盟科技、深信服、启明星辰、蓝盾股份  9

（二）风险提示 .......... 11

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