出口型企业收入为美元，我们对软体家具企业的汇兑损益进行测算，人民币贬值将为企业带来汇兑收益，我们在 2017 年年报的基础上作出假设，如果全年人民币贬值 5%，假设出口型公司的海外业务主要结算货币均为美元，忽略套保等因素影响，将会对出口型公司的利润端产能最少 10%左右的正贡献。

一、再谈人民币贬值对轻工行业影响，木浆成本持续抬升，造纸行业原材料推涨纸价逻辑凸显..4

二、本周研究重点：造纸行业研究新逻辑框架：原材料紧缺成行业主线，供需稳定原材料推涨纸价.9

三、本周大盘整体较弱，轻工行业与大盘走势一致.10

四、行业基本数据.. 11

（一）造纸行业数据. 11

（二）家具行业数据.14

（三）印刷包装行业数据...14

五、公司重要公告及行业新闻...15

（一）公司公告..15

（二）解禁限售股份情况...15

六、风险提示...16