2017 年至今，汽车行业下跌 0.08%，跑输市场 6.69%，在所有 28 个申万一级行业中列第 11 位。子行业中，涨幅最大的是乘用车上涨 11.36%、商用载客车上涨 1.50%。 

1 二级市场表现 .. 4

1.1 汽车行业指数：微跌，跑输大盘 .. 4

1.2 公司表现：乘用车稳定蓝筹，零部件出主题牛股 . 5

2 汽车行业回顾与展望 .. 7

2.1 2017 上半年汽车行业回顾：销量增速下滑筑底 .. 7

2.2 2017 下半年汽车行业展望：销量增长或筑底反弹 .. 10

3 新能源汽车 ... 11

3.1 补贴下滑，推广任务逐步转移到生产商上 .. 12

3.2 “双积分管理制度”2018 大概率实行，将助推新能源汽车快速放量 ... 14

4 自主品牌崛起 ... 17

4.1 自主品牌整车厂升级正当其时. 17

4.2 ADAS 助力自主零部件企业升级 . 17

5 投资策略及重点公司 ... 20

5.1 新能源汽车：战略配臵新能源乘用车 . 20

5.2 自主品牌崛起 . 21

6 风险提示 . 22