MEMS 市场规模大，增长速度快，传感器仍是当前主要产品： 1） MEMS 具有体积小、重量轻、功耗低、耐用性好、价格低廉、性能稳定等优点。 2）MEMS 市场仍处于起步阶段， MEMS 当前市场规模约为 120 亿美元，有望在 2020 年达到近 200 亿美元， CAGR 达到 11.6%，远超传统半导体行业个位数的增速。 3） MEMS 传感器在整个 MEMS 市场所占份额超过 70%。随着 MEMS 执行器生产技术的成熟和应用场景的增加，也会实现快速增长。

1、 MEMS 是硬件创新的基础元件 增长快速......4

1.1 MEMS 市场规模大，增速远超传统半导体........5

1.2 汽车和消费电子是 MEMS 重要的下游应用领域......7

2、 MEMS 应用周期缩短，产业链从 IDM 走向分工......9

3、 MEMS 行业仍由海外掌控 中国产业链逐步完善..... 11

3.1 海外 MEMS 企业占全球垄断地位.......11

3.2 中国 MEMS 行业有望在政策扶持下快速发展....... 14

4、 消费电子创新及汽车智能化成为 MEMS 最大增长助力......15

4.1 移动终端 MEMS 传感器增长：渗透率提升及新型产品...... 15

4.2 穿戴式设备对 MEMS 需求数量也在不断增加.... 19

4.3 智能驾驶拉动汽车 MEMS 传感器渗透率提高...... 20

5、 投资建议及风险提示.......22

5.1 投资建议.........22

5.2 风险提示........23