人工智能芯片行业：云端＃GPU主导，终端不同架构各有应用。人工智能时代本质是大数据和算力时代,训练和推理是人工智能行业关键要素，不同架构AI芯片竞争的背后是性能和功耗的权衡。我们建议关注：1）英伟达GPU作为全球龙头，主导深度学习云端市场；2）英特尔在5G,FPGA芯片，自动驾驶领域全面布局值得期待。

1、人工智能芯片行业.....-5-

1.1、行业定义........-5-

1.2、行业速览......-6-

1.3、商业模式价值和行业驱动......-7-

1.4、竞争关键要素：芯片性能和开源平台...-8-

1.5、行业趋势：云端竞争格局稳定，终端芯片市场更加广阔.....-9-

1.6、公司点评.......-10-

2、云计算行业.........-11-

2.1、云计算是未来大势所趋.......-11-

2.2、细分赛道的机会：IaaS、SaaS各不同......-13-

2.3、投资建议：寻找细分市场中有竞争力的公司......-18-

3、晶圆代工行业......-19-

3.1、行业定义......-19-

3.2、行业速览.......-19-

3.3、商业模式价值和行业驱动力...-20-

3.4、竞争关键要素：技术和资本........-21-

3.5、趋势：龙头继续领跑，二线策略分化........-22-

3.6、公司点评.....-23-

4、社交媒体行业........-25-

4.1、社交行业整体扩张，海内外头部应用优势显著......-25-

4.2、未来趋势：算法助力精准营销，视频、VR升级用户体验.......-29-

4.3、核心标的：Facebook、腾讯....-31-

5、电商行业.......-36-

5.1、中国电商成长依旧，阿里京东寡头竞争强者恒强.....-36-

5.2、流量去中心，线下抢增量.....-39-

5.3、科技数据升转化、社区生态助复购.....-41-

5.4、巨头之争.....-42-

6、游戏行业........-46-

6.1、行业定义.......-46-

6.2、行业速览........-46-

6.3、商业模式价值和行业驱动力......-48-

6.4、竞争关键要素：研发实力与海外市场竞争力.......-49-

6.5、趋势......-49-

6.6、公司点评.......-51-