航空：行业供需增幅放缓、油价汇率走势难以判断，业绩不确定性加大，未来行业关注度可能下降。推荐春秋航空和吉祥航空，受益因私出行旺盛、油价汇率敏感度低、成本控制优异、迪士尼催化需求。关注估值偏低、业绩弹性大的南方航空的交易性机会。继续推荐低空开放板块唯一运行商中信海直，GDS 唯一供应商中航信。机场：依然精选个股，推荐上海机场和厦门空港。

航空：外围因素不确定性仍大，推荐民营航空

2015 回顾：票价下降换取需求上升，外围因素导致业绩波动

2016 展望：供需弱平衡延续，不确定因素众多，油价、汇率驱动业绩增长

2016 投资建议：外围因素扰动加大，推荐两家民营航空，关注南方航空交易性机会

航空信息技术：国内GDS 垄断地位稳固，转型综合IT 供应商带来新机遇，推荐中航信

通航：政策释放需求，直升机先行受益

机场：生命周期决定业绩表现，精选个股

2015 年回顾：产能富余机场表现抢眼，市场下跌期板块展现防御性

2016 年展望：行业稳步向上，仍需精选个股