节后生猪价格超预期下跌。截至3月2日，生猪价格较春节前下跌了21.80%。仔猪和猪肉价格跌幅较小，较节前分别下跌了3.48%和1.52%。主要原因有两个方面，一是节后消费需求低迷普遍出现季节性下跌。二是节后养殖场的集中抛售和屠宰场的集体压价。

1. 春节后生猪价格阶段性下跌........4

2. 我国生猪行业迎来环保加严下的猪周期.......5

2.1. 影响猪价的五大因素......... 5

2.2. 蛛网模型下的典型猪周期....... 6

2.3. 环保加严下的猪周期......... 7

3. 2018 年猪肉供给量相对充足........8

3.1. 规模企业出栏量持续提升........ 8

3.2. 生猪养殖效率提升，出栏体重趋于稳定........ 9

3.3. 2018 年猪肉进口量和国储肉对价格影响较小......11

4. 2018 年猪肉需求相对平稳.........12

4.1. 需求增速趋平， 消费结构变化....... 12

4.2. 屠宰企业的博弈......... 13

5. 2018 年生猪价格将下行........13