关键词：汽车配件；2012；投资；策略
摘 要：今年以来，宏观经济出现一定程度下滑，导致行业需求放缓。受此影响，1-5月，我国实现汽车销量805万辆，同比增长1.6%，总体低于预期。截至5月31 日，天相整车板块自年初以来上涨14.18%，跑赢上证指数6.32个百分点。跑赢指数的主要原因是市场对宏观经济复苏的预期增强，汽车行业作为早周期行业率先反弹，同时行业估值得到提升。
目 录：

1.下半年机会与挑战并存

1.1 1-5月行业运行状况分析

2.2下半年，我们认为机会和挑战并存

2.乘用车：企稳之后回升可期

2.1中长期来看，车市进入稳定增长期

2.2短期看，中型轿车和SUV将成增量主体

2.3关注政策的力度和效果

3.货车类：长期看出口，短期跌幅有望收窄

3.1物流用车是重卡销量下滑的主要因素

3.2轻卡或保持稳定，中高端占比提升

4.大中客车仍然是最稳定的防守品种

5.投资策略与个股选择

5.1汽车板块走势驱动逻辑分析

5.2推荐公司投资要点

6.风险提示