稳定增长。2017 年上半年，A 股 6 家上市公司合计实现收入2059.46 亿元，同比增长 13.40%，其中客运收入 1848.01 亿（吉祥未披露分业务收入，参照以往以 97%总收入计），同比增长 14.49%。

一、半年报综述：国航表现优异..... 7

（一）半年报财务数据综述：收入稳定增长，航油成本大幅上升致使行业净利润同比下滑..... 7

（二）半年报经营数据综述：国航客公里收入、客座率双升，价格优先策略取得成效....... 10

（三）油价上涨导致成本大幅提高，汇率影响减弱........ 11

二、投资建议：继续推荐航空行业........ 14

三、附： 2017 年 1-7 月航空公司经营数据 ....... 15