今年汽车市场累计增量来自于上半年，下半年受到乘用车消费低迷拖累汽车销量同比增速转为负数，7、8 月同比下降 4.02%、3.75%。各细分市场需求均有转弱，7、8 月乘用车销量同比下降 5.30%、4.55%，客车市场需求由上半年过渡期结束前抢装透支，同比下降 6.63%、 9.16%，货车市场增速快速回落至 4.75%、2.76%。 

一、汽车市场动态概述... 6

1.1 汽车市场整体增速放缓，乘用车销售压力较大... 6

1.2 一线自主、豪华品牌维持增长，重卡销量回落... 8

1.3 汽车零部件行业龙头效应突出...11

二、新能源汽车市场动态概述. 12

2.1 车船税优惠延续，各省市地补政策陆续发布.. 12

2.2 补贴过渡期结束后新能源汽车销量快速增长.. 14

2.3 消费结构向高级别车型转移，续驶里程普遍提升... 15

2.4 核心零部件装机量快速增长，市场集中度持续提高.. 17

三、汽车板块表现综述. 19

3.1 年初至今汽车板块累计下跌幅度较大.. 19

3.2 子行业均为下跌，乘用车、汽车服务板块跌幅较小.. 20

3.3 整体估值处于历史低位，有望迎来估值修复.. 20

四、投资策略.. 21

4.1 未来十二个月内，维持汽车行业“增持”评级. 21

4.2 投资策略.. 21

五、重点公司.. 21

5.1 精锻科技（300258）... 21

5.2 三花智控（002050）... 22

5.3 银轮股份（002126）... 22

六、风险及不确定因素提示.. 23