资产证券化是指企业或金融机构将能够产生可预期现金流的资产打包、组合形成基础资产，以该基础资产产生的现金流为支持发行证券产品的过程。2005 年至今，国内的资产证券化业务大致经历了试点扩大、停滞、重启和加速发展共 4 个阶段。近年来国内企业 ABS 发行规模增长迅猛，2017年以来截止 7 月底已发行的资产证券化产品中，企业 ABS 仍然以 3260 亿元的规模傲视其余两者，同比增长 66%。

房地产类 ABS 发展正当时....... 1

资产证券化简介...... 1

国内资产证券化发展历程... 2

企业资产证券化发展过程中重要的法规政策........ 3

国内地产企业 ABS 发展现状......... 6

地产类 ABS 的优势和作用.......... 9

房企资产证券化的特点：风险隔离和信用增级....... 9

融资端：盘活存量资产 ......11

需求端：市场投资新标的 . 13

国内地产 ABS 融资全面梳理.... 15

运营收益权 ABS....... 15

商业房地产抵押贷款支持证券（ CMBS）......... 18

类 REITs....... 20

购房尾款 ABS：......... 23

物业费资产 ABS........... 25

当前地产公司 ABS 融资特点........... 28

地产 ABS 未来发展趋势.......... 32

地产资产证券化依然亟待解决的问题.......... 32

但政策红利正在显现........ 33