当前看，汽车消费市场进入调整期，前三季度同比下滑-10.2%，8、9、10 月三个月环比增长分别为8.2%、16%和0.6%；德系车依旧举足轻重，而日系车则高歌猛进，逐渐拉大与其他品牌的差距，而日系车的这部分增量，正是其他品牌牺牲掉的市场。2019 年前三季度轿车TOP15 中有六款日系车，月均销量在万辆以上，日系车销量逆市而增的原因是新推出的产品竞争力大，得到市场认可；市场口碑的积极带动作用。而对于自主品牌来说，竞争愈发激烈，龙头效应持续提升，持续加速企业优胜劣汰。纵观整个汽车市场，特别是乘用车市场，1.6L 以下排量区间是销售绝对主力，受政策影响大，此区间强则市场强。

一、市场消费微弱，存量市场关注市占率，新四化拉动零部件研发能力提升 ... 5

（一）结束十年高速增长，进入调整期 ....... 5

（二）新能源车销量增速放缓，销量低迷 . 14

（三）零部件供应商持续分化，继续加大研发投入，盈利压力不减 ........ 16

二、现有政策密集，关注痛点，全方位鼓励消费 ....... 19

（一）政策鼓励，直接拉动消费增长 ........ 19

（二）政策对新能源车转为引导驱动，技术升级提升企业竞争力 .. 21

（三）供给侧主导，结合消费侧，全产业链多维优化 .. 25

三、深化政策驱动，缓解制约因素，发挥宏观带动，挖掘新增长点 ...... 27

（一）激发政策对市场的刺激，自上而下解决市场痛点 ....... 27

（二）破除市场制约，把握存量市场挑战和机遇  28

（三）发挥宏观作用，鼓励消费信贷 ........ 31

四、投资建议 ..... 31

五、风险点  31