2018 年下半年看好智能手机创新创造增量市场、LED 芯片供需平稳以及小间距显示市场需求旺盛、半导体领域自主研发、被动元件价格上涨所带来的投资机会。

一、智能手机：销售旺季渐行近，创新带来增量市场 .. .. ... 6

（一）品牌厂商积极备货，中国市场出回升 .. .. . 6

（二）创新带来智能手机遇 .. .. .. .. 7

1、摄像头：双与高素渗透 率持续提升 .. .. .. ... 7

2、3D 成像：产业链逐渐熟，安卓阵营快速跟进 .. .. . 8

3、玻璃后盖：技术与成本带动市场需求 .. .. .. . 10

4、全面屏：加速普及，中国厂商实力强劲 .. .. .. . 12

5、无线充电和屏 下指纹识别：增长趋势已经开启 .. .. . 15

二、半导体：全球市场保持增长，中国大陆自主研发不断推进 .. .. ... 16

（一）全球 IC 和 O-S-D市场均持续增长 .. .. .. .. 17

（二）国产替代重要性凸显，自主研发将长期受益 .. .. . 22

三、 LEDLEDLED：芯片市场供需平衡，小间距显示持续成长 .. .. .. 26

（一）中 国厂商持续扩产，整体实力不断增强 .. .. .. 26

（二） LEDLEDLED显示技术不断成熟，小间距市场需求旺盛 .. .. ... 27

（三）各大厂商积极研发 Micro LED & Mini LED.. .. . 31

四、被动元件：价格上涨带来投资机会 .. .. .. ... 33

（一） MLCC：需求旺盛、扩产平稳，行业景气有望贯穿全年 .. .. .. 34

（二）芯片电阻：短期供需难以舒缓，后市价格仍有上涨空间 .. .. .. 37

（三）铝电解容、感：厂商陆续调涨价格 .. .. .. 38

五、投资建议 .. .. .. .. ... 39

六、风险提示 .. .. .. .. ... 40