从小文具到大办公——晨光文具。文具行业规模千亿，办公用品包括家具、耗材等，规模更大。政府阳光采购，行业迎来新发展，美国史泰博2017 财年做到1250 亿人民币收入体量，推荐必选消费品龙头晨光文具，2018 年、2019 年估值分别为37 倍、28 倍。

一、从小文具到大办公——晨光文具 ... 1

（一）文具市场空间超千亿，大办公直销带来新蓝海 .......... 1

（二）个股推荐——晨光文具：一体两翼继续向好，文具龙头稳健成长 ...... 3

二、生活纸龙头确定高——中顺洁柔 ... 4

（一）生活用纸行业稳增长，消费升级、结构调整带来量价齐升 .... 4

（二）个股推荐——中顺洁柔：消费真成长、业绩确定高 .. 6

三、大沙发后劲足，休闲功能到按摩——敏华控股等、奥佳华、荣泰健康 ......... 7

（一）原材料价格有所回落，软体龙头毛利率有望回升 ...... 7

（二）人民币汇率稳定，汇兑损失边际影响减弱 .... 8

（三）按摩椅市场规模稳步上升，中国市场需求增长较快 .. 9

（四）个股推荐：敏华控股等、奥佳华、荣泰健康 ............ 10

四、从晾衣机到智能锁，消费升级新趋势——好太太 . 12

（一）晾晒行业空间持续增长，消费升级促行业规模提升  12

（二）个股推荐——好太太：晾衣机行业绝对龙头，布局智能家居新蓝海  13

五、原创之光价值增——欧普照明 ..... 15

（一）照明行业稳定发展，龙头企业竞争激烈...... 15

（二）个股推荐——欧普照明：产品渠道筑壁垒，六年激励铸巨头 ............ 16

六、精装大势滚滚前，B 端看成长，C 端看龙头 .......... 17

（一）精装房渗透率趋势确立，关注受益工装龙头——帝欧家居 .. 17

（二）C 端仍享受渠道红利，关注效率提升——定制三大龙头 ....... 23

七、造纸看量增，包装龙头市占增 ..... 28

（一）造纸：废纸政策一波三折，木浆格局偏松，龙头看量增 ...... 28

（二）包装：烟标行业回暖，包装龙头市占增...... 32