炼油：对不同分子重量（沸点）组分进行分类的工程。炼油的本质是对原油中不同分子重量或者说沸点的成分进行分离，分离的主要手段是蒸馏，但由于轻组分需求量远大于重组分，所以需要对于蒸馏出来的重组分进行裂化加工，于是乎出现了蒸馏+裂化工艺的不同组合。因为内燃机对汽油存在高辛烷值的要求，重整工艺便是用于改变汽油中烃类的分子结构以提高芳烃成分占比。

一、 炼油：对不同分子重量（沸点）组分进行分类的工程 .................................................................................... 4

二、炼油利润：将区域差异纳入裂解价差核算模型 ............................................................................................. 5

（一）全球三大炼油增量炼油产能主要来自于亚太 ..................................................................................................... 5

（二）炼油中心对比：区域市场特征孕育不同的工艺路线 ......................................................................................... 6

（三）炼油利润核算理念：模拟总产值-动态投料油成本-近似常数成本 ................................................................. 11

三、风险提示 ........................................................................................................................................................................... 12