氨基酸是构建蛋白质的基础物质，23 年全球需求超千万吨。我们认为，中长期：①粮食安全背景下，氨基酸替代豆粕需求有望持续增长；②合成生物技术助力小品种氨基酸成本下降和需求扩张；③未来转基因玉米推广或助力氨基酸成本下降，推升氨基酸替代豆粕性价比。短中期：①赖/苏/蛋氨酸等大品种竞争格局优化，支撑产品盈利中枢；②伴随下游养殖领域存栏持续去化，未来猪价有望回升带动存栏恢复，助力氨基酸需求；③当前豆价低位或 抑制植利润，叠加天气等扰动，未来豆粕价格存回升预期助力氨基酸提价；④赖/苏氨酸出口占比高，海外需求亦有支撑。推荐梅花生物/华恒生物。

中国牛奶主要用于补充营养和强化骨骼，随着健康意识提高，其消费场景将更多样化。00后是主要消费人群，占比89%，其次是90后，占比64%。牛奶因营养丰富、易消化吸收，符合年轻人对健康饮食的追求。

2024年 1-3月，全国食品加工业营业收入达到 11958.8亿元，累计同比下降 3.7%；行业实现利润总额达到 211.4 亿元，累计同比增长2.0%。据国家统计局网站消息，2024年 3月份，全国居民消费价格同比上涨 0.1%。其中，城市持平，农村上涨 0.1%；食品价格下降2.7%，非食品价格上涨 0.7%；消费品价格下降 0.4%，服务价格上涨0.8%。 

我国植物蛋白饮料行业增速放缓，头部企业在各自赛道市占率高，销售区域上形成割据。2018-2023 年我国植物蛋白饮料市场规模的 CAGR 为 -2.5%，植物蛋白饮料消费占蛋白饮品的 13%，已达欧美、东亚各国的平均水平，预计行业增速难以加快。头部企业在各自赛道市占率高，养元饮品和承德露露分别在核桃乳、杏仁露赛道占有率接近 90%，品牌、产品形成强绑定，消费者认知固化，造成产品结构升级与品类延伸相对困难；各公司在销售区域上形成割据局面，全国化扩张难度较大；但植物蛋白饮料的市场需求稳定，营销策略的转变和银发经济的推动有利于行业和公司实现稳步增长。

3月份中国物流业景气指数为 51.5% ，环比上升 4.4个百分点。主要分项指数全面上升，其中业务总量指数、新订单指数、库存周转次数指数、设备利用率指数回升明显，资金周转率指数和主营业务利润指数等运营指标也有所改善。

个人养老金制度即将迎来全面推广，配套政策有望进一步完善。3 月 5 日， 国务院总理李强在《政府工作报告》明确“在全国实施个人养老金制度，积极发展第 三支柱养老保险”；4 月 23 日，人社部透露将“研究完善个人养老金制度配套政策，做好全面推开前的相关准备工作”；5 月 9 日，金管局发布《关于银行业保险业做好 金融“五篇大文章”的指导意见》，提出”发展第三支柱养老保险，支持具有养老属 性的储蓄、理财、保险等产品发展“。截至 2023 年 3 月，个人养老金账户总缴费金额达 182 亿元；截至 2023 年底，个人养老金账户开立人数超 5000 万人，占总人口/基本养老保险参与人数比重分别达 3.5%/4.7%，同比+2.2pct/+2.8pct。

美妆:作用于面部的，以清洁、护理、美化、修饰为目的的彩妆或护肤产品。美妆科技: 指将先进科技应用于美妆行业，通过技术手段提升美妆产品的功效性能、优化营销手段、完善用户体验，以及实现产品服务的个性化定制。它涵盖多个领域，包括但不限于美妆成分科技(生物科学技术)、智能美妆产品以及数字营销体验等。

儿童牛奶包含巴氏杀菌、灭菌乳和调制乳，同类型的儿童牛奶 在脂肪含量、蛋白质含量和保存方式上可能会有所不同。儿童牛奶是专为儿童群体设计和生产的牛奶制品，其特点是在牛奶的基础上根据儿童的营养需求和消化特点进行调整和加工。通常，儿童牛奶会经过特殊的处理和配方设计，以确保其营养成分的平衡和易于消化吸收。

通过“精简、整合、优化”重构省级科技计划体系，设置基础研究计划、技术创新计划、科技创新基地（平台）计划、科技创新人才计划、区域科技创新计划五大类科技计划。

2024 年 4 月，我国数字经济指数环比上升 6.3%，录得 488。4 月数字经济指数的上升主要由于产业指数和融合指数的上升，产业指数、溢出指数、融合指数和基础指数分别对总指数贡献 2.77%、0. 20%、2.64%、0.72%。2024 年 4 月，产业指数、溢出指数、融合指数和基础指数分别录得 531、25、250、112，我国数字经济产业投入上升，数字经济对其他产业的溢出增强，数字经济和其他产业的融合速度加快，数字经济基础设施投入增加，相应各指数环比分别上升 40.4%、2.1%、26.8%、5.7%。