消费电子：iPhone8引领的新一轮技术创新：3D摄像头：输入端的革命性变革，推荐：欧菲光，受益标的：水晶光电；OLED：引领输出端显示技术变革，推荐：欧菲光、深天马A、中颖电子；外观件：双玻璃+金属中框将成主流，防水、陶瓷成创新亮点，推荐：蓝思科技/长盈精密/江粉磁材；受益：三环集团；5G：5G时代到来，天线和射频器件都将迎来全面升级，受益标的：信维通信；自动化设备：电子制造业自动化率持续提升，推荐：精测电子；受益标的：劲拓股份

本周中汽协公布 2 月份新能源汽车产销数据，产销分别完成1.80 万辆和 1.76 万辆，同比分别增长 16% 和 30%。2 月份产销实现同比增长，一方面是由于第一批推荐车型目录出台，以及以北京为代表地区的新能源车型补贴标准落地；另一方面则是以北汽新能源为代表的车企及时调整并推出适应新规的爆款车型。2 月份产销情况表明行业已开始回暖，3 月份在第二批推荐车型目录落地，以及产业链经历近两个月的调整和准备下，将迎来加速放量期。我们在年度策略报告中旗帜鲜明指出，2017 年新能源汽车一定是大年，坚守两条投资主线。

2016 年，汽车出口形势依然较为严峻，出口商品金额降幅比上年虽有所收窄，但仍处于下滑状态。2016 年，我国汽车商品累计出口金额为 766.54 亿美元，同比下降4.24%，降幅比上年收窄 0.82 个百分点。随着同期进口商品金额降幅明显减缓，进出口贸易再次呈现逆差，2016 年，我国汽车出口对外贸易逆差为 30.92 亿美元。从全年汽车商品出口金额变化情况来看，除3月、8月和 11 月呈一定增长外，其他各月均呈下降趋势，其中 1-2 月下降较为明显，降幅达到两位数。在主要汽车出口商品中，只有发动机出口金额同比呈小幅增长，其他品类同比均出现下滑，其中汽车及半挂车降幅最为明显。

本周行业重点信息：新能源汽车：工信部发布 2017 年第二批新能源汽车推广应用推荐车型目录，201 款车型入选，其中乘用车 36 款、客车128 款、专用车 37 款；《促进汽车动力电池产业发展行动方案》提出到 2020 年，动力电池行业总产能超过 100GWh，形成产销规模在 40GWh以上的龙头企业。电改电网：2016 全年发电量 6.14 万亿 kWh，同增 5.6%。

去年，受国内市场需求快速回升刺激，我国整车进口降幅同比大幅收窄；汽车商品进口结束下降趋势，呈现小幅增长。总体来看，2016 年，我国累计进口金额 797.46亿美元，同比增长 3.13%。从全年汽车商品进口金额变化情况来看，除 1 月外，各月进口表现总体好于同期，第四季度同比增速均达到两位数，是促进全年进口额回升的重要因素。具体来看，主要汽车进口商品中，整车进口、挂车及半挂车和轮胎的进口出现小幅下滑；其他品类均呈一定增长。整车进口方面，2016 年，整车进口总量达到107.70 万辆，同比下降 2.26%，降幅比上年收窄 20.47 个百分点。

本周市场有涨有跌，汽车与零部件板块上涨 0.2%。其中，汽车零部件子板块上涨 0.5%，整车子板块上涨 0.2%，汽车服务子板块下跌 0.0%，沪深 300 指数下跌 1.3%。本周 A 股重点公司股价有涨有跌。涨幅前三为富临精工、奥特佳、京威股份，分别上涨为 8.9%、 6.0%和 5.0%。跌幅前三为天润曲轴、福田汽车、万里扬，分别下跌 5.5%、4.5%和 2.4%。

新能源汽车：第二批车型推广目录发布，产业链恢复正常运行，3 月迎来向上拐点。短期看受补贴退坡影响，目前全产业链处于产品价格重新议定的环节，一季度产销量承压，二季度将有明显改善;中期看，新能源汽车行业增长逻辑将从政策驱动换挡内生需求推动，动力电池行业集中度将进一步大幅提升，龙头企业优势更加突出。重点推荐：国轩高科、东方精工、亿纬锂能、澳洋顺昌、宏发股份、方正电机。

新能源汽车：1）北京新能源汽车产业协会对北汽、比亚迪、长安、江淮等 7 家申报备案企业的 14 款产品信息进行了公示；2） 特斯拉2016 第四季度亏损但营业收入同比增长 88%，EPS 为-0.69 美元。 新能源：国家能源局发布《关于开展跨区域省间可再生能源增量现货交易试点工作的复函》。电力设备：国家电网发布 2016 年社会责任报告，2017 年国网计划投资 4657 亿元。

本周上证综指上涨 1.60%，沪深 300 上涨 1.53%，创业板指上涨 2.95%，CS 电力设备板块上涨 2.76%。其中，风电上涨 5.21%。涨幅前五个股分别为电科院、雅柏特、光一科技、宝胜股份、太阳能，跌幅前五个股分别为金利华电、湘电股份、杭锅股份、好利来、易成新能。

上周新能源汽车产业链行情逐步回暖，电气设备需求也稳定提高，市场情绪回暖。目前我们主要看好三条投资主线，一是新能源汽车结构性行情，看好拥有客户资源且进入核心供应链的标的，以及技术壁垒较高环节的个股；二是新能源汽车上渤资源优势，锂电铜箔、钴由于产能有限，随着新能源汽车销量回暖，面临供给短缺，价格补涨；三是低估值且收益稳健的申气设备个股，涉及配网 PPP,海外 EPC 项目戒具有技术壁垒的优质标的。