2016年中国汽车电子整体市场规模达到4850亿元，较2015年的4216亿元增长了15%，主要推动因素有中国本土整车产能的持续提升、汽车电子成本占比的不断升高、跨国企业的本地化研发和充沛的优秀人力资源等。

新能源汽车的热销，带动整个产业链诞生了一个个新的市场机遇。数据显示，2016年我国动力电池的报废量约1.2万吨，到2020年这一数字预计将激增至约24.8万吨。随着行业风口的到来，国家多个部委相继出台政策，鼓励汽车生产企业、电池生产企业、报废汽车回收拆解企业与综合利用企业等通过多种形式，合作共建、共用废旧动力蓄电池回收渠道。

对于自动驾驶，企业的态度一向是积极主动的。就在3月16日，Uber和Waymo曾督促美国国会出台无人驾驶领域的相关法律，以加速无人驾驶汽车技术在美国本土落地。当时国会的一些民主党议员出于安全考虑表示应暂缓通过相关立法。然而两天后的惊人一撞，基本扑灭了法案通过的可能性。不仅如此，围绕自动驾驶的相关讨论和责难，可能还会把整个行业拖入更不利的境地。

年末迎来新能源汽车市场的爆发期，12 月我国新能源汽车产销完成 14.9 万辆和 16.3 万辆，同比分别增长 68.5%和56.8%；全年累计产销完成79.4万辆和77.7万辆，同比分别增长53.8%和 53.3%。其中，纯电动汽车仍是主力军，插电式混动车占比较低；新能源乘用车车企竞争加剧，全年比亚迪销量第一。财政部表示，自 2018 年 1 月 1 日至 2020 年 12 月 31 日，消费者购置新能源汽车继续执行免征车辆购置税的政策。新能源汽车免征购置税将为销量带来明显的提升作用。在利好政策刺激下，中外车企纷纷与高端车体铝型材企业合作，推出更多具有竞争力的新能源车型。预计 2018 年我国新能源汽车的销量增长将超 40%，有望达到 100 万辆。

年末迎来新能源汽车市场的爆发期，11 月，我国新能源汽车产销量分别为12.2万辆和11.9万辆，同比增长分别为70.1%和 83%，涨势迅猛。其中，当月纯电动汽车销量占新能源汽车比重高达 86%；新能源乘用车主体作用依然突出，北汽新能源夺得销量冠军。12 月，随着各地新能源汽车政策补贴落地、限行加强，以及对2018 年补贴政策、购置税优惠政策等的不确定性，各地新能源汽车运营商、消费者纷纷抓紧上牌。根据前两年的数据看，12 月销量通常同比 11 月增长 30%左右，由此预计 12 月销量可能在 15 万辆左右，全年销量有望在 75 万辆左右。

9 月底双积分政策的发布推动 10 月开始进入新能源汽车的高增长期，当月新能源车产销分别完成 9.2 万辆和 9.1 万辆，同比分别增长 85.9%和 106.7%。其中，当月插电式混动车产销增速反超纯电动车；新能源乘用车主体作用依然突出，北汽 EC 系列夺得销量冠军。从市场月度趋势看，历年新能源汽车月度产销增速基本呈现前低后高的走势：即年初低产、年中开始快速拉升，年底翘尾。2017年以来我国新能源汽车市场总体也符合这一走势。按照往年销量走势，11 月、12 月新能源汽车市场将迎来爆发式增长，按目前的增速来看，预计 2017 年全年新能源汽车销量将超过 70 万辆。

12 月，我国汽车生产 304.14 万辆，环比下降 1.26%，同比下降0.70%；销售306.03万辆，环比增长3.47%，同比增长0.10%，汽车市场较为疲软。其中，乘用车销量同比下滑，SUV 成唯一增长点；商用车产销量维持稳定增长；新能源汽车产销同比大幅增长。预计 2018 年 1 月汽车市场需求较 2017 年 12 月将有所减少，经销商库存预警指数或将有所提升，且受制于购置税优惠政策退出，汽车销量将出现下滑。不过，2018 年我国汽车市场还有很多的增长点，车市仍将向好，预计全年我国汽车市场需求约为 2998 万辆。

受上年同期基数较高影响，11 月汽车产销环比有所增长，但同比增速略低。11 月，汽车产销分别完成 308.03 万辆和295.76 万辆，环比分别增长 18.69%和 9.73%，同比分别增长 2.31%和 0.65%。其中，乘用车销量同比下滑，SUV 销量小幅增长；商用车产销保持增长，增速有所放缓；临近年末，新能源汽车市场迎来爆发期。全年来看，2017 年汽车销量增速将显著回落，主要受购置税减半政策退坡影响，尤其是 1.6L 及以下车型销量增速下滑明显，预计全年汽车销量增速不会高于 4%，低于预期，2018 年汽车销量增速将进一步放缓。

“囚徒困境”逻辑被验证，风物长宜放眼量。真锂研究数据显示，18 年 2 月新能源汽车电池装机量 1.04GWh，同比增长 118.33%。其中， EV 乘用车贡献装机量 0.64GWh，占比 61.5%。1-2 月累计来看，总装机量达到 2.35GWh，同比增长 259.54%。从同比增速上看，1-2 月的电池增速高于新能 源汽车产销增速，说明了单车带电量的提升；从电池行业格局上看，CATL 的统治力愈发显现，1-2 月的累计装机占比高达 50.93%。近期通过产业链调 研，我们发现当前三元 622/811 对的推广进度略超我们前期判断。根据某正 极龙头厂商描述，当前国内主流的 18650 圆柱型三元 811 基本实现批量生产，三元 811 方形电芯、软包电芯预计今年年中和年底将分别能走通。