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6731.以主动压减产能为契机加速推进钢铁产业升级
[黑色金属冶炼和压延加工业] [2016-07-26]
“去产能”是当前国家推进供给侧结构性改革的首要任务，已经成为缓解京津冀环境资源压力、改善环境质量必须迈过去的“坎”。党的十八大指出，“要发挥市场在资源配置中的决定性作用和更好发挥政府作用”。
关键词：钢铁产业；主动压减产能；去产能
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6732.我国钢铁行业转型新思路
[黑色金属冶炼和压延加工业] [2016-07-26]
中国的钢铁行业正在逐渐走出寒冬。近日，中钢协召开二季度钢铁行业经济运行座谈会，从企业反馈的情况看，上半年钢铁主业经营效益逐步好转，明显好于去年第四季度，大部分企业实现扭亏为盈或同比减亏。据中钢协统计， 1 月-5 月份，重点钢铁企业盈亏相抵实现利润 87.36 亿元，同比增长 7.38 倍;亏损面 28.28%，同比下降 13.13 个百分点;销售利润率为 0.83%。从分月情况看， 3 月实现扭亏为盈，盈利 27.45 亿元;4 月实现利润 83.83 亿元;5 月盈利 85.22 亿元。同时据中国煤炭资源网 7 月 6 日消息，钢铁行业化解过剩产能相关工作和人员分流安置着手推进，亟待国家政策和资金支持的落实到位。
关键词：钢铁行业；煤炭资源；人员分流
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6733.全球再现债券违约潮中国煤炭钢铁行业承重压
[黑色金属冶炼和压延加工业] [2016-07-26]
国际清算银行(BIS)近期发出强烈预警——全球正长期面临“ 三元风险” ，即生产率增速低、全球债务水平处于历史高位、政策回旋空间窄。话音刚落，便有外媒数据指出， 2016 年上半年，全球企业债违约数量超过 100 起，同比增长 50%，为金融危机以来最高增长水平，违约债务总规模已经达到 1540 亿美元。此外，中国东北特殊钢集团有限责任公司(下称东北特钢)的违约事件影响恶劣，也受到国内外关注。
关键词：债券违约；煤炭；钢铁行业
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6734.华菱重组凸现省域国改思维：钢铁重回集团转型升级
[黑色金属冶炼和压延加工业] [2016-07-26]
日前，湖南国资委旗下最大的上市公司平台，华菱钢铁（ 000932.SZ）披露了一份涉资逾 137 亿元的重组方案。
关键词：华菱重组；国改思维；钢铁
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6735.去杠杆钢企样本：放贷普遍收紧
[黑色金属冶炼和压延加工业] [2016-07-26]
杠杆，撬动了发展，也积累着风险。加杠杆易，去杠杆难。然而为了中国经济的健康发展，再难也要坚定推进。去杠杆半年来，正对中国经济金融发展产生深远影响。新华社记者调研发现，越来越多的资金正从传统产能过剩领域逐步退出，向高新技术产业等新经济聚集，企业和金融机构的发展模式和互动关系在悄然变化。
关键词：钢企；去杠杆；放贷
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6736.煤炭行业：不忘初心，持续看好－供给侧改革系列报告之十三
[非金属矿物制品业,黑色金属冶炼和压延加工业,采矿业] [2016-07-19]
十三五期间煤炭持续供求缺口。关闭产能超预期达 8 亿吨，276 天核减产能 7亿吨，新增产能大幅减少，预计 2020 年煤炭产能为 31.6 亿吨，较 2015 年底的 42 亿吨下降大约 10 亿吨。2016-2020 年煤炭行业产能分别为 33.7 亿吨， 33.4 亿吨，33 亿吨。32.4 亿吨合 31.6 亿吨，增速分别为-10.2%，-0.8%，-1.1%， -1.8%，-2.6%。虽然预测需求每年萎缩亿吨，但由于供给的大幅度收缩，煤炭行业持续有供求缺口。2016 年供求缺口最大（缺口 2.9 亿吨或-7.4%），后收窄，2020 年供求缺口仍然高达-3.7%（缺口 1.3 亿吨）。
关键词：煤炭行业；市场分析；供给侧改革
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6737.煤炭行业：供需有望继续好转，估值仍被低估－2016下半年投资策略
[黑色金属冶炼和压延加工业,非金属矿物制品业,采矿业] [2016-07-19]
火电的季节性改善：过去 10 年下半年火电发电量环比平均增长6.4%，而 6 月以来电厂需求明显改善（六大电厂 6 月日均耗煤量同比增长 2.1%， 1-5 月同比增幅为-8.6%）。
关键词：煤炭行业；供需分析；投资策略
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6738.煤炭行业：动煤价格强势上涨，板块配置正当时－产业链跟踪周报（2016－7－2）
[非金属矿物制品业,黑色金属冶炼和压延加工业,采矿业] [2016-07-19]
期货市场：动力煤 1609 本周价格 424.4 元/吨，跌 5.2 元/吨或 1.2%；螺纹钢1610 报 2344 元/吨，涨 204 元/吨或 9.5%；焦炭 1609 报 948 元/吨，涨 67元/吨或 7.6%；焦煤 1609 报 717 元/吨，涨 7.5 元/吨或 1.1%。
关键词：煤炭行业；动煤价格；板块配置；产业链
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6739.煤炭开采行业：供给侧改革深入推进，煤炭股仍具投资机会
[采矿业,非金属矿物制品业,黑色金属冶炼和压延加工业] [2016-07-19]
煤炭行业 6 月观点：之前我们一直强调煤炭板块经过 5 月份的深跌之后，已经处于底部非常安全位置，叠加基本面好转，已显现出很好的投资机会；6 月 15 日，煤炭板块开始启动反弹，截至目前已累计上涨 10%之多，表现极为亮眼。政策方面，我们认为供给侧改革已经取得了较好的成效，且正在向实质攻坚阶段转换。一是 276 天工作日限产政策对煤炭产量的收缩起到了立竿见影的成效；二是 276 亿奖补资金已拨付到位、职工安置和产能退出进入实质操作阶段，目前 25 个产煤省区已签订目标责任书，计划去产能 8 亿吨，涉及职工约 150 万人，数据超预期；三是供给侧改革政策持续加码、持续坚定推进，中央层面发改委主任在 2016年夏季达沃斯论坛上表示今年要去掉煤炭产能 2.8 亿吨，涉及到需要安置的员工是 70 万人。动力煤方面，6 月受 276 天限产和用煤旺季来临，港口动力煤从 389 元/吨上涨至 401 元/吨；7、8月份随着夏季用电量增加，动力煤需求好转将延续，外加上游限产，供应偏紧导致后期还存在一定涨价空间。炼焦煤方面，6 月份受主产地 276 天限产、下游钢铁和焦炭开工率仍处高位影响，港口主焦煤价格从 760 元/吨左右上涨至 810 元/吨；7 月份随着钢铁消费淡季来临，钢铁和焦化企业开工率将有所回落，但目前钢价已经触底，部分钢厂仍有利润，对炼焦煤的需求仍能稳定，再叠加 276 天限产的执行，炼焦煤后期价格应以稳为主，后续再度大幅上涨仍需宏观层面的确认。目前多数煤炭股价仍处于相对安全的位置，后期随着供给侧改革的深入以及动力煤消费旺季来临，煤炭板块存在较强联动性，再次强调板块较好的投资机会，我们一直推荐焦煤龙头股：西山煤电、ST 神火、盘江股份、冀中能源、阳泉煤业。动力煤建议关注：陕西煤业、兖州煤业。
关键词：煤炭开采行业；供给侧改革；煤炭股价
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6740.煤炭行业：供应侧改革主导煤炭市场
[黑色金属冶炼和压延加工业,采矿业,非金属矿物制品业] [2016-07-19]
中国政府已采取一系列措施来解决国内煤炭市场产能过剩的问题。我们认为国有企业将严格执行大部分措施 ，国内产量的下滑幅度将超过需求萎缩的速度。在紧缩的市场中，我们预测今年夏季动力煤价将进一步上涨。尽管我们覆盖的四家煤企股价已跑赢大市，但我们预计未来还会有进一步的估值提升。因此，我们将板块评级由中立上调为增持。我们对 A股煤炭板块的评级仍为中立。
关键词：煤炭行业；供应侧改革；煤炭市场
027-87841330