本文复盘了五十年美股消费服务龙头估值溢价的缘起、发展、巅峰，并分析了可能导致估值溢价终结的原因，借此探究A 股消费服务龙头估值溢价的发展趋势。

2017年，全国星级酒店房价平均房价为359.17元/间.天，平均入住率为60.40%，同比去年上升3.50%。

特色小镇自开展以来，成为各地热门的发展方向。其中，文旅特色小 镇受到欢迎。文旅小镇，是以文旅产业为核心产业、主导产业或特色产业的特色小镇，依托区位、自然资源、人文资源、特色产业、特色社区等优势发展旅游产业，并使之与其他相关产业、居住社区、其他旅游区（或风 景区）发生交互关系的特定区域。                                

目前市场对于火锅产业链宏观层面分析较多，而对未来产业链上中下游及应供需两端的细分趋势析较少。 对此，本文的重点在于分析未来各细领域趋势及原因， 进而分析具备哪些核心能力的企业把握机会胜出机会并提出相关投资建议。

得益于中国经济的快速发展，国民生活水平的不断提升，开放政策的支持以及贸易便利化措施的不断完善，中国进口食品消费规模高速增长， 2018年首次超过700亿美元，进口食品逐渐成为中国寻常百姓餐桌的重要部分。

据了解，目前火锅 已壮大至仅次于本帮菜的第二大受欢迎菜系。随着我国火锅的种类日趋多样化，大家也越来越喜 欢吃火锅，人们对火锅的市场需求日益旺盛，火锅行业市场前景一片光明。                                 

假日经济顺应了潮流，满足了消费需求，促进了生活方式的提高，对拉动内需，促进经济发展有很大的作用。假日经济产业覆盖面广，覆盖服务业、旅游业、餐饮业、交通、商业，特别是服务业包括交通、商贸、产品、医疗卫生，还带动了农业发展，产业链条比较长。

本周公募基金中报全部和重仓持股披露完毕。根据 Wind 数据，2 季度大消费板块重仓持仓显著增长，截止 19 年 6 月末公募基金休闲服务重仓持股市值约为 105 亿（19Q1 为 76 亿）。从公募基金仓位来看，19 年中期重仓市值占基金净值比重 1.4%，较一季度末提升 0.3pct，相对行业市值/全 A 股市值，1、2 季度休闲服务分别超配 0.40 和 0.65pct；而从公募持仓市值/总流通股市值来看，2 季度休闲服务行业为 4.0%，环比 1 季度提升 0.9pct。 

OYO 抓住印度酒店市场供需不平衡的机会，凭借其轻加盟的模式，弥补经济型酒店的供给不足。同时 OYO 进军中高端酒店市场，拓展其他业务线，打造全方位生活服务平台。