1、留学人数增长大势所趋，国际教育蛋糕超千亿........ - 4 -

1.1、国际教育千亿蛋糕令人神往 ............................. - 4 -

1.2、留学需求增长不止，国际教育蓬勃不怠 ............ - 5 -

2、细分市场细掘金 .................. - 12 -

2.1、受益于人数增加，游学与国际学校增长速度最快 ............................. - 12 -

2.2、国际教育市场玩家众多，上市公司纷纷布局 ... - 15 -

3、出国前市场：市场成熟，探寻人烟稀疏的细分产业................................ - 18 -

3.1、语言培训：流量入口价值凸显，线上提升效率 ................................ - 18 -

3.2、游学：市场规模增长最为迅猛，优质掘金之地 ................................ - 21 -

3.3、国际学校：出国低龄化推动国际初高中市场腾飞 ............................. - 22 -

3.4、留学出国服务：中介价值逐渐降低，线上化趋势兴起 ...................... - 24 -

4、投资建议............................. - 27 -

4.1、保龄宝：收购新通教育，向国际教育全产业链推进 ......................... - 28 -

4.2、电光科技：坚定转型教育产业，布局K12 及国际教育 ..................... - 29 -

4.3、立思辰：K12 布局完善，国际教育成为战略重点 ............................. - 29 -

4.4、中泰桥梁：国际学校布局良好，产业链延伸值得期待 ...................... - 31 -

4.5、枫叶教育：国际教育龙头企业，内增、外延加速扩张 ...................... - 31 -

4.6、新东方；英语培训市场的领导者，积极发力在线教育 ...................... - 32 -