5286 篇
13862 篇
408500 篇
16007 篇
9263 篇
3859 篇
6446 篇
1235 篇
72346 篇
37023 篇
12042 篇
1609 篇
2811 篇
3384 篇
639 篇
1227 篇
1963 篇
4853 篇
3815 篇
5239 篇
银行行业:估值抬升仍有空间,个股关注负债端差异-月报
展望2021 年6 月份,我们认为银行板块年初以来的超额收益行情仍将延续,核心逻辑如下:1)经济仍处在平稳修复的进程中,货币政策逐步回归常态化,流动性环境趋于收敛,从历史复盘来看,经济修复叠加利率上行的阶段,银行获得超额收益概率较大。2)1 季度开门红带来的RWA 增速快速上行,不少中小银行的核心一级资本充足率在9%以下,可以预计行业2021 年资金压力下在内外部资本补充的诉求将明显增强,建议积极关注21 年行业信贷成本释放带来的业绩弹性。3)当前行业动态PB 对应21 年仅为0.71x,处于历史底部空间,板块基金仓位仍处于深度低配状态,安全边际充分。个股方面,推荐:1)以招行为代表的前期受盈利预期压制的优质股份行;2)成长性突出的区域性银行:宁波、常熟;3)以邮储代表的低估值国有大行。
一、 行业跟踪及展望 ................................................................................................5
1.1 行业热点跟踪:哪些银行的存款基础有优势? ....................................................... 5
1.2 行业核心观点 ...................................................................................................... 8
二、 板块走势回顾 ...................................................................................................9
2.1 国内银行板块表现 ............................................................................................... 9
2.2 海外银行板块表现 ............................................................................................. 10
三、 流动性跟踪 .....................................................................................................10
3.1 利率跟踪 .......................................................................................................... 10
3.2 信贷及社融数据跟踪 .......................................................................................... 11
四、 宏观经济跟踪 .................................................................................................12
五、 重要公告汇总 .................................................................................................14
六、 风险提示 ........................................................................................................15