我们认为，数字化长期推动科技产业发展，当前产业数字化向纵深方向演进，智能化 逐渐开始落地，将持续带来发展红利和投资机会。行业机会方面，互联网行业在产业 互联网、云、AI 等领域布局扎实，预计是产业数字化转型的重要参与者，我们看好互 联网在2022 年的投资机会；云计算、工业软件、信息安全领域基本面支撑较强，企业 端数字化转型加速发展，推荐重点关注。AloT、高性能半导体、物联网、运营商亦将 持续受益于数字化深入发展带来的红利。建议重点关注互联网、云计算、工业软件、 信息安全、高性能半导体、消费电子、物联网、运营商等细分领域具有长期竞争力的 核心企业。

投资聚焦 ........................................................................................................................... 1

2021 年初以来中国科技市场回顾..................................................................................... 2

中国科技各行业市场走势分化，电子、网络安全等行业表现较好，中概互联网出现大幅回撤.. 2

产业数字化推动行业级机遇显现....................................................................................... 5

互联网：产业数字化转型重要参与者，AI 等技术助益长期发展....................................... 5

计算机：以数字化为主线，迎配置级新机遇................................................................... 11

云计算：进入国产化数字化叠加发展的黄金时段............................................................14

工业软件：国产格局机遇期，智能化协同工业互联网加速发展......................................15

信息安全：数字化和政策持续催化赛道..........................................................................16

数字化转型推动中长期机会............................................................................................17

智能终端：智能手机为存量市场，关注AloT 增量，展望VR/AR。...............................17

半导体：国产高性能半导体迎来机遇..............................................................................22

物联网：下游需求全面爆发，AI 助力产业升级...............................................................26

运营商：新政策、新格局、新周期、新驱动...................................................................35

医疗IT：业绩和新产品推广显著加速..............................................................................41

金融IT：北交所进度超预期，景气上行..........................................................................41

智能驾驶：新一代芯片平台迭代.....................................................................................42

风险因素.........................................................................................................................43

投资策略.........................................................................................................................43