关键词：房地产；资本；各国案例；金融自由化；货币政策
摘 要：各国银行业增加按揭的本源就是由于利率市场化和金融自由化过程中金融脱媒带来的，巴塞尔协议对于按揭贷款的资本金占用规定也带来了促进。如果没有利率市场化推进带来的银行不良比率持续提升，中国商业银行就不会重复美国商业银行资产配置演化历史，从开始大量做小微贷款业务到不良大幅度爆发后全面转向相对更为安全的按揭贷款。
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