首推关注光线传媒。公司在春节及贺岁档项目储备丰富。贺岁档有真人电影《两只老虎》、动画电影《妙先生》上映；春节档将有重磅动画电影《姜子牙》上映。短期看好贺岁档+春节档电影对公司业绩的增厚；中长期看好公司在真人和动画电影两个领域的布局。公司产品矩阵丰富，下游发行能力强，作为行业龙头有望实现票房和市场占有率的持续提升。

1. 贺岁档：中小成本影片为主，类型丰富，期待黑马出现 ............................................................................... 1

2. 2020 年春节档前瞻 .............................................................................................................................................. 4

2.1 2020 年春节档影片格局：重磅影片云集，类型丰富多样 ..................................................................... 4

2.2 2016-2019 年春节档回顾：头部影片效应明显，优质内容受认可 ....................................................... 7

2.3 通过单银幕观影人次测算2020 年春节档票房 ....................................................................................... 9

3. 2019 全年回顾：国庆档拉高四季度表现，全年单银幕产出仍然承压 ......................................................... 12

4. 投资建议 ............................................................................................................................................................ 14

5. 风险提示 ............................................................................................................................................................ 15