引言：十年安防，产业即将站上转折点........................ - 5 -

政策驱动：增速转档，政策呼吁顶层设计..................... - 8 -

行业增长由高速转为中高速，结构性增长依旧..... - 8 -

技改扩容在即，需求升级要求顶层设计，市场将加速集中......................... - 9 -

技术驱动：安防2.0，技术壁垒初显........................... - 11 -

由监控软件到实战系统，终端用户需求日渐复杂化.................................. - 11 -

技术与应用双升级，云存储+大数据演绎智能监控未来............................ - 12 -

持续研发支撑长期增长，强者恒强加速市场集中 - 14 -

资本驱动：融资能力差异，加速驱逐中小企业........... - 15 -

并购、定增、股权激励与产业基金，巧借资本市场迅速扩张................... - 16 -

BT、BOT到PPP，资本将作为重要“生产资料” - 17 -

模式创新：ToG、ToB再到ToC ................................. - 18 -

ToB：监管放松与IT基础架构转变，由“卖产品”转向“卖服务” ............... - 18 -

ToC：“互联网+视频监控”开启民用市场，估值逻辑或将重构.................. - 19 -

投资建议................................ - 21 -

东方网力........................ - 21 -

高新兴............................ - 21 -

中安消............................ - 22 -

佳都科技........................ - 23 -

浩云科技........................ - 23 -