照明工程是指采用天然光或人工照明系统，以满足特定光环境中照明要求的设计、技术及工程；根据功能性质的不同，分为功能性照明及景观照明。国外照明工程起步早，行业成熟，可借鉴经验较多，我国城市照明工程建设项目起步较晚。2007年以来，随着技术的进步，LED发光效率提升、成本下降，LED照明产品成为行业主要材料。LED的应用与推广，使得节能、环保等问题得到解决，光污染也得到控制，有力地推动了照明工程建设的可持续发展。同时人们对城市夜晚环境质量、景观水平的要求进一步提高，全国各地景观照明建设热情逐渐升温，呈现“井喷”状态。

城市照明工程：功能性+景观性，国外发展成熟、我国处在成长期....5

照明工程：以天然光或人工照明，满足特定光环境照明要求......5

国外照明工程：起步早，行业成熟，可借鉴经验较多......6

我国城市照明工程：从无到有，发展迅速成效显著.......7

行业现状与趋势：兼并收购加速整合，项目以 EPC 为主、 PPP+EMC 为辅.....9

行业集中度低，竞争激烈，兼并收购加速整合......9

施工+设计双甲资质较少，承揽业务优势大.......9

项目规模越来越大，以 EPC 模式为主， PPP 及 EMC 模式尝试推广中.... 11

行业壁垒：资质、设计、管理、资金、品牌等因素构筑行业城墙....12

驱动力： 夜游经济+政府购买+新型城镇化+5G 科技等多因素驱动发展....13

驱动力一：夜游经济潜力巨大，照明工程拉动效用显著...13

驱动力二：政府加大投入力度，大型项目活动驱动......15

驱动力三：美丽中国+新型城镇化+特色小镇主题.......17

驱动力四：智慧城市框架下， 5G 概念利好智慧路灯工程.....18

空间测算： 2020 年景观照明市场超千亿规模....20

行业前景广阔，重点公司加速扩张......21

利亚德：四大板块业务协同发展，兼并收购形成照明企业集群.....21

名家汇：定增落地资金充沛，在手订单量充足保证业绩增长.....24

华体科技：文化定制、景观照明、智慧路灯三驾马车发力稳前进....27

风险提示.......32