政策红利助推住房租赁市场快速发展。当前，我国住房租赁市场以个人出租为主，伴随消费主体向85 后、90 后转变，传统住房租赁服务与新兴需求之间的矛盾凸显，传统模式难以满足新兴需求。近年来，利好住房租赁市场发展的政策频频发布，顶层设计趋于完善。2015 年以来，住建部、国务院等机构相继出台政策支持住房租赁市场发展，地方积极跟进，试点城市全部出台相关方案支持当地住房租赁市场发展。除此之外，“租购同权”保障承租人享受公共服务的权益，稳定租赁关系，利好长租公寓发展。

一、政策红利助推住房租赁市场快速发展...........1

（一）传统租赁模式难以满足新兴需求 ................. 1

（二）利好政策频频发布，顶层设计趋于完善 ...... 1

（三）地方积极跟进，试点城市全部出台方案 ...... 2

二、我国长租公寓市场现状分析........3

（一）长租公寓市场容量可期 ............ 3

（二）多主体逐鹿住房租赁市场 ......... 5

（三）供给端：集体建设用地入市，类REITs 产品拓宽房企融资渠道 ........ 6

（四）需求端：信贷与公积金双支撑 . 8

三、我国长租公寓运营模式分析......10

（一）重资产运营：大型房企 .......... 10

（二）轻资产运营：地产中介、专业租赁机构、酒店集团 ..... 12

（三）租赁平台：金融机构、互联网公司 ........... 15

四、发达国家住房租赁市场发展经验.................16

（一）德国 . 16

（二）新加坡 ................ 17

（三）日本 . 18

（四）美国 . 21

五、我国长租公寓发展前景展望......23

六、相关公司24

（一）招商蛇口（001979）............. 24

（二）万科A（000002） ................ 24

（三）世联行（002285） ................ 25

（四）昆百大A（000560） ............. 25

（五）天健集团（000090）............. 25

七、风险提示25