房产税列入一类立法规划，互联网+不动产登记2019年中实施；需求端8月按揭贷款利率继续上行，首套升至5.69%，二套破6%；8月新增居民中长期贷款同比少增55亿，1-8月累计同比减少8.66%；短贷放量，1-8月累计同比增加20.39%；北京出台公积金新政“认房又认贷”全面收紧；广东省就共有产权房公开征求意见，多城加大保障房/租赁房供应。

1、样本库重点上市房企基本情况.......3

2、市场行情：A 股地产表现强于沪深 300 指数，H 股内房板块跑输恒指.....4

2.1、A/H 地产板块指数表现及个股涨跌幅排行...... 4

2.2、重点房企沪（深）港股通持股变化....... 6

3、政策动态：房产税一类立法规划，首套按揭利率连涨 20 个月，北京公积金新政“认房认贷” 7

3.1、首套按揭利率升至 5.69%，累计新增居民中长期贷下滑 8.66%........ 8

3.2、北京公积金新政“认房认贷”，广州就共有产权房要点公开征求意见，多城加大保障房/租赁房供应.... 9

4、公司动态：销售稳健增长，流动性 VS 补库存，拿地策略分化.....12

4.1、8 月销售数据出炉，龙头房企保持稳健增长...... 12

4.2、流动性压力 VS 补库存压力，房企拿地策略分化....... 13

4.3、保利地产更名“保利发展”，推动两翼战略发展...... 14

5、数据更新：销售高位放缓倾向一二线，拿地深度下沉，区域结构性背离.....16

5.1、楼市成交：一手房双周环比+6.0%，二手房双周环比-8.9%......... 16

5.2、土地市场：规避调控，拿地深度下沉，地价走低，区域结构性背离...... 18

5.3、月度统计数据更新：低能级区域销售高位放缓，东部低位回升，投资高位回落.... 20

6、申万房地产板块 PE 估值继续创历史新低.......22

7、投资建议：关注龙头确定性价值和国改机遇.......24

8、风险提示........24