坚定新能源汽车强国路线，以纯电动汽车为国家战略取向：2014 年 5 月，习近平在上汽集团考察时强调，“发展新能源汽车是我国从汽车大国迈向汽车强国的必由之路”，由此开启了我国新能源汽车产业发展的大幕。马凯副总理调研合肥新能源汽车产业链期间明确了纯电驱动作为我国新能源汽车发展和汽车工业转型的战略取向。技术水平与基础设施配套不足制约纯电动车发展：电池续航能力低、充电时间长、成本较高，充电设施建设严重滞后以及电动车维保问题制约行业发展。

1. 混合动力，务实长远的节能减排之路.... 5

1.1 政策持续发力，坚定新能源汽车强国路线..... 5

1.2 纯电动车，技术水平与基础设施配套不足制约行业发展..... 8

1.3 混合动力汽车，回归初心的务实发展之道...... 12

2. 全球车企积极布局，混动时代已然到来..... 16

2.1 国际：丰田/本田/通用三分天下，混动时代已然到来...... 16

2.2 国内：补贴退坡从严趋紧，混动汽车产量大爆发........ 20

2.3 突破产业链技术瓶颈，国内混动汽车迎来发展春天....... 23

3. 建议关注：混动总成系统与节能技术领先企业将受益....... 25

3.1 科力远(600478，未评级)：国内混动总成系统领先企业..... 25

3.2 云内动力(000903，未评级)：提前布局高排放标准发动机... 26

3.3 骆驼股份(601311，未评级)：起动用铅酸蓄电池行业领先....... 27

风险提示........ 28