智能汽车：外延并购是看点，重点关注数据、部件领域。根据智能网联汽车技术路线图，目标 2020 年辅助驾驶/部分自动驾驶车辆市场占有率达到约 50%， 2025 年高度自动驾驶车辆市场占有率达到约 15%，2030 年完全自动驾驶车辆市场占有率接近 10%。展望 2017 年，智能驾驶仍处于主题投资阶段，主要投资机会来自零部件企业的外延并购，尤其在海外并购方面。

2017 年展望：销量乐观，竞争加剧.. 1

对2017 年销量持乐观态度.. 1

SUV 从蓝海进入红海. 2

新能源汽车：进入新阶段，行业分化加剧. 7

新能源汽车战略方向不变. 7

监管加强，行业分化.. 10

节能领域寻找细分龙头.. 13

智能驾驶：前途光明，主题投资.. 16

智能驾驶从梦想走进现实. 16

外延并购仍是主旋律.. 18

本土企业机会：数据和部件. 19

港股：便宜+ 稀缺性.. 21

A+H：寻找折价差.. 21

纯港股：寻找稀缺性.. 21

投资建议.. 22

行业表现.. 22

行业估值.. 22

投资策略.. 23

重点公司分析. 26