机械行业249 家上市公司（选取标准参见正文）2017 年3 季度收入同比增长31.0%；归母净利润同比增长130.4%，行业继续保持高增长。经受原材料成本上涨考验，3 季度毛利率较上年同期增长1.2 个百分点；而管理费用、资产减值成为净利润率改善最重要的贡献项目。3 季度预收账款同比增长12.1%、较Q2 环比增长8.2%，行业短期经营情况有较好预期。

机械行业三季报概况：延续向好趋势 . 4

工程机械：行业保持景气，历史包袱逐渐出清 ....... 8

铁路设备：行业边际改善，具备良好增长基础 ..... 11

海洋装备：船舶海工低迷，集装箱链条保持良好状态 .............. 13

工业自动化：制造业投资回暖，智能制造方向依旧 .................. 14

3C、锂电自动化、家具装备：高成长性不断验证  15

泵阀和压缩机：受益下游复苏，但毛利率承压 ..... 17

电梯行业：投资进入平稳期，龙头实现增长......... 19

油气装备与服务：油田投资迎来恢复性增长......... 20

投资建议 ... 22

风险提示 ... 22