阿里巴巴集团在消费医疗产业的布局再下一子。10月27日，美年健康（SZ:002044）发布公告称，阿里巴巴集团、蚂蚁金服集团和云锋基金向美年健康股东折价收购美年健康股份604,884,840股，约占美年健康总股本的16.16%。其中，阿里巴巴及其关联方将受让约10.82%美年健康股份，交易完成后将成为美年健康的第二大股东。

　　根据美年健康发布的公告，该交易完成于10月25日。交易价格为12.01元每股，前一交易日，美年大健康下跌1.55%，报收于13.34港币，12.01元每股的交易价格位于前一交易日收盘价90%的定价下限。交易总价为72.65亿元，其中，阿里巴巴及其关联方将支付48.64亿元。

　　按照深交所股份协议转让业务办理指引，协议转让地价格下限比照大宗交易执行，而大宗交易的价格由买卖双方在其当日涨跌幅（10%）价格范围内确定，也就意味着协议转让的下限价格不能低于上一日收盘价的90%。

　　在交易完成后阿里发表声明称，阿里巴巴集团、蚂蚁金服集团和云锋基金将成为美年健康的重要战略股东和合作伙伴，帮助美年健康提升数字化、智能化发展水平。各方将发挥协同效应，探讨开展相关的业务合作。

　　根据公告，接受股权转让的三家公司分别是阿里巴巴（中国）网络技术有限公司，杭州信投信息技术有限公司和上海麒钧投资中心。在合计转让的16.16%股份中，这三家公司分别收到美年健康总股本的5.58%、5.25%和5.34%。阿里网络持有杭州信投57.52%的股份，属于一致行动人，共持有10.82%。

　　上海麒钧虽然与阿里网络和杭州信投不存在一致行动关系，但是阿里网络作为有限合伙人，持有上海麒钧36.36%的股份。上海麒钧的合伙人包括上海云锋新创股权投资管理中心和上海云锋麒泰投资中心，阿里巴巴创始人马云间接持有上海麒钧不到0.5%的股份。

　　本次股份转让完成后，天亿资产持有占美年健康的6.31%，仍为上市公司的控股股东，俞熔及其一致行动人合计持有美年健康总股本的22.88%，俞熔仍为上市公司的实际控制人，本次股份变动暂未造成上市公司控制权发生变化。

　　值得一提的是，阿里系对美年健康的持股还有可能在近期进一步扩大。9月11日美年健康收到中国证监会出具的《关于核准美年大健康产业控股股份有限公司非公开发行股票的批复》，核准美年健康非公开发行不超过748,556,316股新股，美年健康本次非公开发行股票募集资金总额不超过20.46亿元。美年健康称，阿里网络已申请参与认购本次非公开发行，发行结果尚待最终确定。若按36,173,934,054股总股本计算，新股发行后占总股本的比例约为16.67%，若阿里再度增持新股，阿里系占比比例将进一步提升。

　　早在三年以前，阿里巴巴以及云峰集团就曾经积极参与另一体检服务龙头爱康国宾的私有化过程。2015年8月，爱康国宾宣布启动美股私有化进程，2019年 1月18日正式宣布私有化并退市。包括云锋基金、阿里巴巴集团、博裕资本以及爱康集团董事长兼首席执行官张黎刚、副董事长何伯权在内的财团以41.2美元／股，14.48亿美元的总价联手将公司从二级市场买了下来。目前，持续三年多的私有化已结束，公司股票已停止交易。（详见财新报道：爱康国宾私有化三年落定 股票已停止交易）

　　退市前爱康国宾的市值约为97.61亿元人民币，相比前者，美年健康有509亿人民币的市值和600多家网点数量，几乎都在前者的五倍以上。截止2019年6月30日，美年健康共在311个城市建成或在建684家体检分院。其中，公司控股288家、参股305家、在建91家，上半年体检人次1,038万人。在营的体检中心分布在一二线城市306家、三四线城市287家，一二线与三四线市场占比为51.6%：48.4%；团、个检收入占比72%：28%，消费者平均客单价499元/人。

　　由于激进的跑马圈地，美年健康目前正面临盈利能力和财务能力的考验。2019年上半年，实现营业总收入36.41亿元，比上年同期增长2.93%，但归属于上市公司股东的净利润1683.78万元，比上年同期减少89.40%；基本每股收益0.01元，比上年同期减少80%。

　　利润大幅下滑的原因在于体检中心网点增加及投资规模增加，美年健康财务费用高企。

　　由于公司规模扩大，体检中心数量增加，固定支出同比大幅增加，第二季度体检款存在账款的信用期限，故回款较少，导致经营性现金流进一步收紧，从去年同期的-3亿元扩大到本期的-6亿元。同样受业务扩张拖累，前三季度经营性现金流为-6.6亿元,规模同比扩大-865.47%。

　　在本次权益转让前，美年健康刚刚完成一轮价值3亿元人民币的股份回购。从2018年12月18日到2019年10月22日，公司回购股份数量为 23,773,305 股，占公司总股本的 0.635%，其中最高成交价为 15.48 元/股，最低成交价为 9.67 元/股。

　　10月28日开盘，美年健康股价飙升，截至记者发稿涨9.9%至14.97元/股。