本月见了大量外资机构投资总监及基金经理，本文我精选了本次路演中常见且重要的十个有关A 股的Q&A 以飨读者。

前言：邻家芳草绿，隔岸风景好 . 6

Q1：若明年美股走熊，对新兴市场的影响？ ..... 6

若美股走熊并不必然对应新兴市场走强或走弱，关键看美元 ..... 6

历史上期限利差的倒挂常伴随后期股票的下跌和货币政策的调整 ..... 7

历史上不同美股+美元组合的成因和对新兴市场的影响 ..... 8

我们对美股+美元变化和对新兴市场影响的前瞻  9

Q2：如果明年跨境资金流入EM，CHINA 的排序？ .. 9

我们认为A 股会排在靠前的顺位  9

Q3：当北向首次遇到逆周期，其板块配置会变化吗？ ..... 11

透明和确定性高的板块将依然受到青睐 ... 11

成长性行业仍待投资性价比提升 ...... 13

Q4：北向资金还是更喜欢价值板块，我们怎么看？  14

本轮价值板块的上涨可以分为三个阶段 ... 14

当前价值板块可能处于下跌第二阶段向第三阶段转换期 .. 14

2019 年下半年价值板块有较好的机会 ..... 15

Q5：明年的消费情况如何？ ..... 15

Q6：如果明年上半年财报不佳，哪些交易值得注意？ ..... 18

明年上半年外资投资者对于业绩MISS 或将做出反应  18

明年上半年留意业绩下滑+持仓集中的板块 ...... 18

Q7：政策对冲的具体方向在哪里？ .. 18

Q8：如何看中美贸易争端？ ..... 22

90 天内形成局部框架性协议的概率较高 .. 22

内部转型过程中实现外部稳定是谈判诉求之一. 22

Q9：明年一致预期过高是否会存在风险？ ....... 23

Q10：科创板的意义和定位？对于一二级市场的影响？ ... 26