关键词：计算机行业；美国Saas;企业级服务；投资策略
摘 要：企业级服务 SaaS 始于 90 年代末，最早在美国出现。过去十年间，优秀的 SaaS企业商业模式逐渐成熟，相关上市公司获得资本市场认可，市值快速扩张。美国已上市的 SaaS 公司总市值达到 2000 亿美元。2015 年下半年，国内对 C 端的互联网服务已迈入兼并整合、资本退出阶段。而同时，针对 B 端的企业级服务公司频频受到一二级资本的青睐。基于此，我们将推出企业级服务的系列报告，更深入的研究这一领域。
目 录：

企业级服务 SaaS 的定义....4

美国SaaS 行业的规模及驱动因素.....4

美国SaaS 行业规模巨大且细分领域众多...............4

美国SaaS 行业的发展阶段......5

美国SaaS 行业的驱动因素......7

底层技术驱动应用层变化7

低成本，高可用性、可伸缩性、可维护性8

业务线上化、多屏访问、实时同步成为传统软件痛点9

企业治理精细化，数据成为企业隐形资产9

Salesforce: 是什么造就了10 年40 倍的牛股..9

美国SaaS 上市公司概览..........9

Salesforce 案例研究..9

Salesforce 发展历史9

透明定价，提供售前至售后的全方位服务10

构造PaaS 平台生态圈12

扩张期费用依旧高企，盈利能力逐渐改善13

公司内生资本生长能力强大17

中国SaaS 行业正处于爆发期..........19

产业环境已经成熟...19

相关标的梳理..........21

风险提示............22