水大鱼大，精彩无限——系列报告研究框架。系列报告中，我们定义的医疗信息化囊括了面向医疗健康服务的三大核心环节的IT 投入——医院IT、医疗支付IT、医药IT。在本篇报告中，我们将以三医联动下医疗服务体系转型为视角，详细分析医疗信息化新机遇。之于医疗信息化厂商在医疗生态重构过程中产业角色跃迁的投资机会，我们将在系列报告中再着重分析。

1. 水大鱼大，精彩无限——系列报告研究框架 ........... 5

2. 医院IT：政策风起，乘势而上............ 7

2.1. 国内医院信息化建设现状 .......... 7

2.1.1. 建设水平：仍在初级阶段，升级空间巨大 ................. 7

2.1.1.1. 医院信息化建设内容 ..... 7

2.1.1.2. 院内系统：“前台”需深化，“中台”待普及 .......... 8

2.1.1.3. 院外系统：区域医疗协同平台快速发展 ............... 10

2.1.2. 区域分布：西部地区存在补课性需求 .. 10

2.1.3. 医院信息化市场规模：330 亿-460 亿/年 ..................11

2.2. 新动力：政策强力驱动，行业迎来新一轮黄金发展期 ...... 12

2.2.1. 以美国为鉴，政策是行业核心驱动力 .. 12

2.2.2. 国内医疗产业迎来第三波政策大周期 .. 13

2.2.3. 医院投入信息化动力不足现状有望彻底扭转 ........... 15

2.2.4. 政府继续保持投入，持续推动分级诊疗建设 ........... 16

2.2.5. 第三方商业机构加大投入 ................... 17

2.3. 新方向孕育新机遇 ................... 17

2.3.1. 院内系统：新一代医院信息化架构孕育而生 ........... 17

2.3.1.1. 前台：围绕电子病历持续深化 ......... 18

2.3.1.2. 中台：有望成为医院信息化建设的标配 ............... 20

2.3.2. 院外系统：医联体信息化建设是热点方向 ............... 21

2.4. 新格局：更新换代周期有望加速行业集中 .... 23

2.4.1. 行业趋于集中，竞争格局尚未固化 ..... 23

2.4.2. 系统进入更新换代周期，市场竞争格局有望加速收敛 ................. 24

2.5. 医院IT 趋势总结&预测：高景气度至少延续至2020 年.... 25

3. 医疗支付IT：关键环节，盘活全局... 26

3.1. 多方兴建医疗支付IT，行业有望保持高速增长 ................ 26

3.2. 医保：围绕医疗支付改革深化建设，从支付到控费.......... 27

3.2.1. 医保支付IT 发展历程：从支付到控费  27

3.2.2. 医疗支付改革深化，加速推动以DRGs 为代表的医保控费工具的普及 ............ 28

3.3. 商业保险：加快构建医院联网体系，数据是核心诉求 ...... 30

3.4. 互联网厂商：以支付为切入口，撬动互联网医疗产业 ...... 31

3.4.1. 支付难是行业痛点，移动支付有望在医疗行业快速普及 .............. 31

3.4.2. 支付场景价值巨大 .......... 33

3.5. 医疗支付IT 趋势总结&预测：支付环节卡位价值有望重估 ................... 34

4. 医药IT：医药分离，IT 赋能............. 35

4.1. 处方信息共享平台是驱动医药分开的引擎 .... 35

4.2. 各方竞逐处方信息共享平台赛道，医疗信息化厂商具备比较优势......... 37

5. 投资逻辑梳理与重点推荐公司 .......... 38

5.1. 创业慧康：从医疗IT 供应商转型为大健康产业“运营商” .................. 38

5.2. 卫宁健康：国内医疗信息化龙头，“4+1”互联网业务稳步推进............ 39

5.3. 万达信息：三医联动打造城市级医疗健康平台，创新业务待价值重估.. 40

5.4. 久远银海：人社信息化龙头，平安医疗生态圈的重要拼图 ................... 40

5.5. 东华软件：与腾讯共同打造“一链三云”的医疗健康大战略................ 40

5.6. 和仁科技：产品竞争力业内领先，市场拓展卓有成效 ...... 41

5.7. 思创医惠：智能开放平台业务全面受益于电子病历新政... 41

5.8. 东软集团：底蕴深厚，有望重回高增长轨道  42

6. 风险提示.. 43