锌：最强基本面叠加资金流入致锌价暴涨、短期涨势可持续。本周，因锌淡季消费不淡，供给仍无增量，锌库存一直处于11~12 万吨的低位。同时贸易商囤货进一步导致现货偏紧。最终大量做多资金流入锌期货，致锌价创2008 年以来新高。8 月受四川环保督查等因素影响，国内锌矿供给难有增量，需求平稳，库存增加难度大。随着9 月消费旺季到来，锌偏紧格局难改甚至进一步加深，锌价则有望再创新高。建议关注铅锌资源龙头驰宏锌锗（600497）和中金岭南（000060），业绩好估值低的建新矿业（000688）、西藏珠峰（600338）等标的。

一、投资策略：锌铜价格短期强势可持续、建议关注锌铜相关资源标的 .................. 4

二、上周表现：有色行业上涨0.23%、建新矿业上涨14.4%领涨..... 4

（一）行业：有色行业上涨0.23%、铅锌行业上涨4.0%领涨 ... 4

（二）个股：建新矿业上涨14.4%领涨、广晟有色下跌14.8%领跌 ................. 4

三、重大事件：中国7 月经济数据全线回落、各省环保督查组陆续进驻.................. 5

（一）宏观：中国7 月经济数据全线回落、恐怖袭击点燃避险情绪.................. 5

（二）行业：山东魏桥关停产能268 万吨、八省环保督查组陆续进驻.............. 6

（三）上市公司：中国铝业净利同比增长10 倍、杉杉子公司投建10 万吨锂电项目................ 7

四、有色金属价格及库存 ................... 9

（一）基本金属：除锡外全部上涨、锌大涨9% . 9

（二）贵金属：金银涨跌互现 ... 10

（三）小金属：钴锂钨镁铋锗镨钕上涨、钼价走跌 ................. 10

六、风险提示 ............11