5月27日，中石化纯苯（主要指石油苯）挂牌价再次上调至9400元（吨价，下同），国内其他地区主流成交价也均达到9400～9500元，环比上涨6.8%。至此自3月下旬开始的一轮单边上扬行情已延续两个月，涨幅也已超过19%。与1月下旬开始连续两个月的下滑行情遥相对应。目前纯苯主流成交价已与1月份最高价持平，形成了一个典型的“V”字型行情。

中国化工报记者从市场一线了解到，此轮单边上扬行情的主要源动力是港口库存连续下降、生产企业检修减产、外盘货源流入有限、短期补库行情推动等利好因素所致。此轮行情的连续走高已成为业内关注焦点，随着走高风险的加大，成交大单陆续减少，商家观望心态开始增强。据业内人士分析，受当前进入消费淡季、预期产量增长、技术回调要求等各项因素的影响，不排除近期迎来调整的可能，此轮“V”字行情或将触及风险拐点。

——消费淡季削弱行情持续反弹动力  6～7月份即将迎来传统消费淡季，这对于连续上涨的纯苯行情无疑将是一项消极因素。同时，据不完全统计，目前纯苯下游如苯乙烯、苯酚、苯胺、己二酸、己内酰胺、环己酮等产品，除苯乙烯略有盈利外，其余大部分企业处于保本或亏损状态。虽然苯乙烯略有盈利，但受目前开工率（60%）偏低影响，高成本压力仍是主要制约因素。苯胺、己二酸企业的开工率也只有50%左右，在即将进入传统消费淡季的背景下，短期内开工率提升的可能性也不大。由此看来，当前纯苯的再次提价已接近“V”字行情的短期顶部，成为拐点的风险开始增大。

——预期产量增长制约市场继续上扬  据不完全统计，3月下旬开始至5月底期间，国内纯苯生产装置有年产131.4万吨的装置全部或部分检修，产量较全年平均下降10%以上，这也是纯苯市场3月下旬开始一路上扬的主要原因之一。但随着这些装置的陆续检修结束，计划开工时间基本集中在6～7月份，这其中80%左右的产能开车计划是6月份，因此6月份预期产量增长将成为制约行情继续上扬的主要阻力。

——技术回调要求致使观望心态增强  从技术方面来看，近期的行情上扬呈现了一个量减价涨的态势，反映市场成交压力逐渐增强。量减价涨到一定程度时，市场必然生变。同时，从历年市场走势来看，2011年、2012年和2013年6月份的走势均呈现一个下跌走势，其跌幅分别为5%、8.8%、1.1%，同时今年国内宏观经济持续走软，这些都成为业内观望心态的来源和依据。另外，近期石油苯连续上调后，主要替代品加氢苯却启动缓慢，双方价差由原来的100～200元扩大到500～600元，成为牵制纯苯后市的另一项主要因素。

但也有对后市谨慎看好的因素。如华东港口库存已从3月份的3.5万吨下降至目前的0.6万吨左右。虽然近期外盘总体下滑，但仍略高于国内成交价格，且5月27日亚洲FOB韩国收盘价再次上调5.5美元涨至1270美元，周涨幅1%，对国际市场也形成了利好支撑，短期内进口量不会明显增长。同时，石油苯与加氢苯虽然差价有所拉大，但仍属合理范围，且受全国焦化行业限产、粗苯资源有限的影响，短期内加氢苯产量增长的可能性不大。另外，虽然6月份一些炼厂检修计划结束重启纯苯生产装置，但仍受制于其自身配套的下游产品市场，开工率大幅提高的可能性也不大，货源供应不会快速增长。

综合来看，在当前利好利空观点有所分歧的背景下，在迎接“V”字行情拐点来临的时刻，风险也得到了相对的缓解。短期内不会出现大幅调整行情，后市步入窄幅整理的可能性较大。