全球肿瘤用药市场维持高速增长，创新抗肿瘤药国内市场空间大。据 IMS数据显示，全球抗肿瘤药物市场从2012 年910 亿美元增至2016 年1130 亿美元；中国抗肿瘤市场由2012 年的604 亿元增长至2017 年的1268 亿元，预计2018 年市场规模可达1447 亿元。而从药物结构来看，全球抗肿瘤药物以靶向及免疫治疗药物为主，占比65%；而国内市场抗代谢类、植物药类和烷化剂类药物占比超过50%，我们预计国内肿瘤药物结构未来会向全球看齐，靶向及免疫治疗药物国内市场成长空间大。

1 实体瘤治疗突破口，肿瘤疫苗有望切入千亿美元蓝海 ... 1

1.1 肿瘤疫苗备受瞩目，成实体瘤治疗重要突破口 ............. 1

1.2 肿瘤疫苗受市场热捧，有望切入千亿美元市场 ............. 4

2 从通用到个性化，肿瘤疫苗应用广泛前景广阔............... 6

2.1“预防+治疗”并举，治疗性肿瘤疫苗为何物？............. 6

2.2 未来趋势，个性化疫苗和联合用药双管齐下 ............... 12

3 肿瘤疫苗领域标杆—Provenge，从0 到1 的突破 ......... 18

3.1 划时代肿瘤疫苗产品，开创免疫治疗新时代 ............... 18

3.2 临床效果显著，提高肿瘤病人生存期 ... 18

3.3 易主南京新百，中国企业获海外原创药物 ................... 19

4 国外肿瘤疫苗公司发展迅猛 ................... 20

4.1 Inovio Pharmaceuticals(INO)：临床项目众多，DNA 肿瘤疫苗王者 ..... 20

4.2Advaxis Inc.（ADXS）：技术领先，两项核心产品进入临床III 期 .......... 22

4.3 Northwestbio：DC 疫苗重磅玩家，临床结果疗效佳 .... 23

4.4 Polynoma：背靠长江生命实力雄厚，临床III 期进度理想................... 24

4.5 EpiThany：肿瘤疫苗新秀，研发管线布局齐全 ............. 25

4.6 OncoPep：专注多发性骨髓瘤，产品获孤儿药品认证 . 26

5 国内在研肿瘤疫苗项目紧跟趋势，后劲十足 ................ 27

5.1 南京新百（600682）：全球肿瘤疫苗领导者 ................. 28

5.2 海欣股份（600851）：国内唯一肿瘤疫苗进入临床III 期企业 ............ 30

5.3 西比曼生物科技（CBMG）：中国细胞治疗的领跑者 ... 31

5.4 恒瑞医药（600276）：创新为王，舍我其谁 ................. 32

5.5 中国生物制药（1177.HK）：战略转型中的医药龙头，肝炎和抗肿瘤的王者 ............ 33

5.6 石药集团（1093.HK）：华丽转型，肿瘤药成为新驱动力 .................... 33