2020 年前三季度电子行业合计实现营收16629.69 亿元，同比+5.67%；归母净利润866.37 亿元，同+24.39%。总体而言，上半年疫情虽然对电子行业形成一定冲击，但行业增长动能充足，盈利能力改善明显。

一、 行业整体情况 ......... 4

（一） 板块行情表现 . 4

（二） 行业业绩表现 . 5

（三） 板块估值变化 . 7

二、 细分板块分析 ......... 8

（一） 半导体：受益国产化替代，景气持续上升 ....... 8

（二） 消费电子：5G 手机迭代有望激发新一轮换机潮 ............. 11

（三） 印刷电路板：5G 驱动PCB 景气度持续提升 ... 14

（四） 显示器件：供需改善，行业大周期开启 ......... 16

（五） 安防：疫情冲击，行业韧性强劲 ... 19

三、 投资策略与建议 ... 20

四、 风险提示 ............... 20