财新独家报道阿里巴巴20亿美元全资收购网易考拉，且双方仍有其他潜在交易20天后，阿里巴巴和网易证实了交易（详见“独家|阿里巴巴20亿美元全现金收购网易考拉 双方仍有其他潜在交易"）。美东时间9月5日盘后，网易和阿里巴巴同时宣布阿里巴巴以20亿美元全资收购网易旗下跨境电商平台考拉。此外，阿里巴巴作为领投方参与了网易云音乐此轮7亿美元的融资。

　　阿里巴巴CEO张勇表示，天猫进出口事业群总经理刘鹏将兼任考拉CEO。考拉品牌将继续保持独立运营。

　　网易CEO丁磊表示，此次合作符合网易的战略选择，公司会继续推进聚焦战略，将资源集中在优势领域。

　　网易考拉和阿里巴巴方面天猫国际的业务高度重合，艾媒咨询《2019Q1中国跨境电商市场研究报告》显示，2018年网易考拉海购的市场份额为27.5%，位居第一；天猫国际的市场份额为25.0%，位居第二，两者加起来大约占到跨境电商市场的半壁江山。

　　网易考拉从去年年底已经开启融资，陆续接触各方投资人，其中包括亚马逊中国和阿里巴巴。最终和亚马逊中国方面未能达成任何有约束力的条款。网易考拉此前拓展市场采用了强力补贴政策，因此一直持续亏损。

　　网易考拉海购成立于2015年1月，以自营直采模式为主。2016年更名为网易考拉，将商品来源从仅限进口拓展到包括中国制造在内的全球商品。2016年，丁磊在第二届互联网大会上对考拉提出希望：“希望未来三到五年，网易考拉海购可以达到500亿到1000亿规模，在电商战场再造一个网易。"而根据财新的计算，从2018Q3到2019Q2四个季度，网易考拉和网易严选两块业务加起来总营收为211.94亿。

　　网易电商业务分为网易考拉和网易严选两个部分，网易考拉主营跨境电商，网易严选主营工厂直销。网易严选上线于2016年4月，因此从2017年4月开始，网易的财报开始单独披露电商部门的业绩。财新统计了过去11个季度网易电商部门的业绩表现发现，从2017年第四季度开始，电商部门的同比增速一直在直线下滑，从增速175%变化到最近一个季度的20.5%，2019年第一季度，电商部门增速首次低于集团营销总增速。

　　另一方面，网易电商毛利率水平一直处于较低水平，且波动剧烈。在过去的11个季度中，毛利率曾经一度低到4.5%，最高13.1%，大多数情况下在10%左右波动。相比之下，同样是自营模式的京东，毛利率波动区间在13%到15%之间。

　　相比游戏和广告业务60%以上的毛利，占据集团总营收体量近三分之一的电商业务拖累整体毛利。

　　值得注意的是，网易考拉启动融资后，库存率一直下降，库存率从2018年第四季度低至4.5%，这一季库存水平首次下降，从61亿元降至50亿元，此后一路下跌，直到今年年中达到史上最低的40亿元库存水平。

　　根据网易最新的财报，2019年Q2网易电商业务实现净收入52.47亿元人民币，同比增长20.17%；毛利5.69亿元，同比增长28%；毛利率10.9%，同比提升了0.8个百分点。

　　截至目前，考拉从超过80个国家采购超过9000多个品牌。2019年1月，网易考拉于杭州湖滨银泰开业了首家线下旗舰店，并称计划在年内再开15家线下店。此次交易后，不确定开店计划是否继续推进。

　　丁磊曾计划整个网易集团的收入构成为4：4：2，即游戏业务占四成、电商业务占四成、其他包括门户、网易云、有道词典等占二成。2017年，网易游戏收入全年营收362.81亿，贡献67%的收入，2018年，游戏全年营收401.9亿，占比59.8%。2018年网易主营业务游戏因为暂停发放版号受到极大冲击。

　　伴随着网易出售跨境电商业务，丁磊此前计划的收入构成计划将不再推进。

　　阿里巴巴同时参与了网易云音乐的新一轮融资。此轮融资为网易云音乐B2轮融资，融资后网易公司仍单独享有对网易云音乐的控制权。

　　此前，网易云音乐公开过两轮融资信息。2017年4月，网易云音乐得到7.5亿元人民币的A轮融资，由上海广播电视台领投；2018年10月，得到百度、General Atlantic和博裕资本6亿美元的战略投资。

　　6月28日，网易云音乐被下架一个月，重新上线后的第一天网易云音乐就上线了云村功能，不再强调版权的全覆盖，而是着力发展基于UGC内容的社交功能。2019年第二季度，网易云音乐月活用户达到1.36亿，同比增超23.1%，付费会员数同比增长135%。

　　财报中将网易云音乐、CC直播和网易有道合并统计为创新业务及其他。从2017年第四季度2019年第一季度，该部门的毛利率一直为负，直到上一季度毛利率才转正至1.4%，管理层称毛利率转正的原因是云音乐业务付费用户提升，但版权成本并未持续扩大。

　　上月初的财报会上，丁磊公布了网易云音乐的变现计划，他表示，云音乐可能的变现渠道包括四个方面：会员费、广告费、音频直播业务作为新的UGC平台模式进行变现，以及通过社交功能变现，“我对四个方面的盈利是比较有信心和把握的，"丁磊称。

　　但网易云音乐由于缺乏版权，大量音乐版权供给依靠腾讯方面转授权。

　　9月5日，网易（NASDAQ：NTES）收报271.06美元/ADS，上涨1%。