长租公寓服务商“青客公寓”预计于 11 月 5 日在纳斯达克挂牌上市，证券代码为“QK”，将发行 520 万股 ADS，发行区间为美股 ADS17-19 美元，最高募资近 1 亿美元；公司成立于 2012 年，截至2019 年 6 月 30 日，运营覆盖上海、苏州、杭州、南京、武汉、北京 6 座城市的共计 96,854 间房间，其中，上海为主要市场，拥有超过 6 万件房源，占比 65%。 

一、政策支持、高房价收入比，国内租赁市场前景广阔.- 4 -

1.1、政策利好、需求旺盛、住房观念改变决定租赁市场前景广阔.- 4 -

1.2、传统租赁诸多问题助推长租公寓应运而生...- 6 -

1.3、长租公寓渗透率不足，未来发展空间广阔...- 6 -

二、定位合理、多元化融资助推青客快速发展.- 8 -

2.1、青客发展历程..- 8 -

2.2、扩张速度迅速，定位最受欢迎的市场.- 8 -

2.3、收入增长迅速，长期盈利潜力较大... - 11 -

2.4、市场布局合理，同业竞争优势显著...- 14 -

2.5、高技术使得运营效率提升.- 15 -

三、自我优化提升竞争优势.- 17 -

3.1、房租贷、融资租赁并举，青客将业务金融化做到极致..- 17 -

3.2、多轮融资输血，持续扩大规模..- 18 -

3.3、租金差、续租率较低，青客短期难盈利..- 18 -

3.4、轻资产模式、差异化需求引领青客昂首向前...- 19 -

四、风险提示.- 21 -