市场震荡调整。2019 年3 月（截止至2019 年3 月29 日收盘），沪深 300 涨跌幅为1.01%，创业板涨跌幅为0.19%，汽车行业涨跌幅为-2.63%，在中信一级 29 个行业排名第24 位。从细分行业来看， 卡车以16.94 %的月涨跌幅排行最前，乘用车行业以-4.40 %的月涨跌幅排行最后。汽车行业相关的14 个概念板块中燃料电池、智慧停车分别以17.65 %、14.65 %的月涨跌幅排行最前，共享汽车、新能源汽车行业分别以4.30 %、4.97 %的月涨跌幅排行最后。

1.行业市场表现 ................................................................................................................ 6

1.1 行业整体表现 ................................................................................................... 6

1.2 细分行业市场表现 ......................................................................................... 6

1.3 相关概念板块市场表现 .................................................................... 7

1.4 个股表现 ............................................................................................. 7

2. 行业整体低迷，降库存依然延续 .................................................................................... 9

2.1 产销持续下滑，库存仍然偏高 .................................................................. 9

2.2 乘用车：销量大幅下滑，行业依然承压 ...........................................................................11

2.2.1 全车型销量同比下滑，SUV 份额持续收紧 ............................................... 12

2.2.2 自主品牌份额提升，日德系品牌仍然表现较好 ............................................... 14

2.3 商用车:产销增速回暖................................................................................... 15

2.3.1 货车：2 月产销同比皆增，轻微型货车整体表现突出 ........................................... 15

2.3.2 客车：分车型产销环比大幅下滑，整体销量同比微增 ........................................... 16

2.4 新能源汽车产销表现亮眼 ................................................................................ 18

3.上市公司产销数据 .................................................................................... 19

5.重要政策 ................................................................................................ 21

6.投资建议 ......................................................................................... 23

7.风险提示 ....................................................................................................... 24