1-5 月土地购置面积同比-33.2%，跌幅减少0.6pct，土地成交价款同比-35.6%，跌幅扩大2.1pct。 1-5 月全国土地购置面积的降幅与百城土地成交建面-5.7%的降幅存在较大差距，意味着其余广大的三四线城市土地成交面积下滑更为严重，主要还是由于棚改货币化减弱后，普通三四线城市的机会较前期减少，房企纷纷重新聚焦二线和强三线城市，普通三四线城市拿地明显减少。而百城土地供需比仍处于1 以上，说明供应并未缺席，到位资金的下滑加之前期土地市场过热导致高性价比地块减少，百城土地成交趋降的态势将可能在之后几个月份延续。

开发投资端数据详解 .......................................................................................................................... 1

土地端：成交保持收缩，溢价率回落 ........................................................................................................... 1

土地成交保持收缩，百城数据好于全国 ............................................................................................... 1

溢价率有所回落，流拍率持续改善 ....................................................................................................... 2

开工端：单月高基数下略有回落 ................................................................................................................... 3

投资端：高位回落 ........................................................................................................................................... 4

市场供需及资金端数据详解 ............................................................................................................. 7

销售端：如期重归回落 ................................................................................................................................... 7

供给端：一线缩量，二线放量但仍不足 ....................................................................................................... 8

库存端：一线回落，二线抬升 ....................................................................................................................... 9

资金端：销售回款端资金减速，国内贷款保持提升.................................................................................. 10

政策端解读 ................................................................................................................................................ 14

流动性层面：短期内房企资金压力有所增加 ............................................................................................. 14

地方层面：抑制市场过热，多城调整土拍规则 ......................................................................................... 14