12 月申万计算机指数下跌1.62%，跑赢大盘0.35 个百分点，跑输 创业板1.68 个百分点，在31 个申万一级行业中排名第14，较11 月表现有所回升。12 月计算机行业个股71 只上涨、268 只下跌， 79%个股下跌。行业相关概念悉数下跌，其中数字经济以-1.03%跌 幅最小，量子计算、智能电网跌幅在7%以上。1 月4 日申万计算 机行业TTM 整体法估值为43.51 倍，位于长期均值之间，并无明 显低估迹象。

1. 11 月行情走势 ............................................................................................... 3

1.1. 行业涨跌幅 .................................................................................................................... 3

1.2. 个股及概念涨跌幅 ......................................................................................................... 3

1.3. 行业估值 ....................................................................................................................... 4

2. 行业重要新闻 ................................................................................................ 5

3. 行业数据及分析 ............................................................................................ 5

3.1. 软件行业数据：10 月、11 月行业收入、利润增速持续回升 ......................................... 5

3.2. 分区域来看：山东、湖北表现最为强劲，浙江垫底 ...................................................... 6

3.3. 子行业：11 月工业软件增速提升最为明显，信息安全景气度转弱 ............................... 6

3.4. 运营商新兴业务继续保持32.6%的高增速 .................................................................... 7

3.5. TMT 行业对比：软件、电信维持高景气度 .................................................................... 8

3.6. 汽车：11 月乘用车新四化指数增幅亮眼 ....................................................................... 9

3.7. 数据库：未来4 年关系型数据库预计还将保持较快的增速 ......................................... 10

3.8. 经济恢复指标：上海地铁人流量恢复约7 成 ............................................................... 11

4. 行业基本观点 .............................................................................................. 11

5. 风险提示 ..................................................................................................... 12